提要：央行今日起二次降息，下调人民币贷款和存款基准利率各0.25个百分点，同时将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍；一年期存贷款利率分别降至2.25%、5.1%；30年100万房贷月供少159元。

昨日（5月10日）央行宣布，自11日起下调人民币贷款和存款基准利率各0.25个百分点，同时将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。

这是今年以来，央行第二次降息。调整后，存贷款的基准利率分别下降为2.25%和5.10%。

“央妈”母亲节送礼

在央行今年4月20日降准后，关于降息的声音一直未中断，尤其在宏观经济的提振速度没有预期快背景下，对于此次降息，市场分析人士普遍表示是如期而至。由于昨日恰逢母亲节，有网友调侃称，这是“央妈”在母亲节送上的最好礼物。

在随后的答记者问中，央行相关负责人称，此次进一步下调存贷款基准利率，重点就是要继续发挥好基准利率的引导作用，进一步推动社会融资成本下行，支持实体经济持续健康发展。

本次降息值得注意的是，为了进一步推动存款利率市场化，存款利率浮动区间上限进一步扩大，而且扩大幅度从1.3倍提升到1.5倍，之前一般都是0.1倍的幅度上调。这次存款利率上限放宽到1.5倍后，上浮的空间已经比较大，市场普遍认为存款利率的市场化已经完成。

“从央行急切地上调存款利率上限的态度看，利率市场化的节奏后期有望加快，甚至下一次如果还有降息，可能会宣布取消存款利率上限，那么存款基准利率也就名存实亡了。”华创证券表示。

旨在降低融资成本

今年以来我国内外经济形势复杂，经济下行压力不断加大，并对就业形势带来不利影响，最新公布的4月份CPI同比上涨1.5%，同时也是连续3个月处于“1时代”。

央行相关负责人表示，目前我国实际利率仍高于历史平均水平，为继续适当使用利率工具提供了空间。鉴于此，央行决定再次降息，为经济结构调整和转型升级营造中性适度的货币金融环境。

民生银行首席宏观分析师温彬称，在PPI连续38个月负增长，在全球大宗商品价格低迷和国内产能依然过剩的背景下，PPI下一阶段走势难以改观，企业实际融资成本居高不下，需要通过降低基准利率直接降低融资成本。

招商证券首席分析师谢亚轩则表示，存贷款利率各降0.25个百分点符合预期，引导实体经济进一步降低融资成本仍需要利率工具的配合，不过降息的边际效用在下降。

■ 解读

稳增长服务实体经济

“此次进一步下调存贷款基准利率，重点就是要继续发挥好基准利率的引导作用，进一步推动社会融资成本下行，支持实体经济持续健康发展。”中国人民银行有关负责人在宣布降息时强调。

4月30日召开的中共中央政治局会议分析研究当前经济形势和经济工作时提出，保持宏观政策连续性和稳定性，加大定向调控力度，及时进行预调微调，高度重视应对经济下行压力。

“经济运行所面临的下行压力、物价总水平保持低位，都决定了通过名义利率适度下调以实现实体经济部门的实际融资成本稳中有降的客观需要，以此稳定实体经济运行预期。”央行研究局局长陆磊认为。

中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军认为，此次降息的主要目的是稳定经济增长，把经济增速稳住，为调结构、促改革、惠民生提供稳定的宏观经济环境。

其实在央行此次降息之前，半年内已经进行了两次降息和两次降准。然而，实体企业特别是小微企业融资难融资贵问题仍然非常突出。

“尽管企业名义融资成本有所下降，但在CPI环比下降，特别是PPI较快下降的情况下，企业实际融资成本相对还是偏高的。降息主要是通过降低实体经济融资成本，提升市场投资意愿，使经济景气预期变得更好。”陆磊表示。

为缓解融资难融资贵问题，下一步仍需进行一系列的结构性改革。陆磊指出，需要有效的金融监管政策和激励金融创新的法律法规加以配合。如扩大直接融资占比，发挥金融创新的作用，降低经济部门对短期宏观调控政策的过度依赖等等。

■ 算账

100万房贷将少还6万元

在过去一年多，房地产市场疲弱和出口需求下降，分析称降息举动一定程度上对房地产市场可以带来直接刺激作用。

此次调息后，个人住房公积金5年以上贷款利率由调整前的4%降为3.75%左右，商业贷款基准利率也由调整前的5.9%下调为5.65%左右。

上海易居房地产研究院研究员严跃进表示，降息能够直接带来按揭贷款成本的降低，这能够加快购房者的积极入市。而且近期房价处于一个止跌反弹的态势，降息会促使此前部分观望的购房者改变入市策略，积极办理按揭贷款和购房手续。

严跃进认为，如果从城市分类看，在这样一轮降息政策下，一二线城市在5月份就会陆续进入房价上涨的通道中，部分三四线城市也将完成止跌的过程。房价上涨态势一旦形成，那么下半年将强化市场看涨预期，进而加大涨价的幅度。

按照此前3月1日的信贷规则，购房者申请100万元的商业贷款，按揭贷款的利率执行基准价5.9%的水平、还款方式为等额本息、按揭年数为30年即360期，那么还款总额为214万元，月供为5931元。

若按照5月11日降息后的条件，那么按揭贷款的利率下调至5.65%的水平，其他条件不变，那么还款总额为208万元，月供5772元，每月可少还159元贷款。

5月10日，在央行正式公开降息的“前一秒”，我们走访了万科某楼盘，即便风雨交加并赶上北京“60多年来最冷5月”，前来看房的人依然站满售楼处大堂。多名售楼处人员称，今年春节后楼市回暖，最近前来选购房子的客户明显增多。今年3月央行已经降息一次，11日起继续降息，对购房者来说无疑是重大利好。不仅贷款成本低，而且每月省出百十块不成问题。