昨日，穆迪投资者服务公司表示，在利率、汇率、股价和资金流波动加大的情况下，中国 的银行将面临更大的不确定性，因此其风险也会较高。

穆迪高级副总裁郭书岑称：“我们同时预计贷款逾期会进一步增加，企业债务会出现更多违约，理财产品也会蒙受一定的损失，原因是越来越多的借款人因财务杠杆率较高以及所处的行业下行而难以履行付款义务。”

“虽然我们预计中国政府将采取措施缓解金融市场波动及企业违约的影响，但由于管理中国规模庞大且复杂的市场存在种种挑战，因此其措施的效力将各不相同。”郭书岑补充称。

穆迪在刚刚发表的报告《中资银行：近期波动情况下投资者关于中资银行的常见问题》作出上述分析。该报告作者是郭书岑。

穆迪报告指出，未来两年中资银行的财务业绩将主要取决于其资产质量的变化情况，而后者则反映了银行的风险偏好。

对于侧重于发展中小借款人贷款的银行，其信贷成本将会上升较快，原因是此类客户更易受其所处行业下行和金融市场波动的影响。虽然较高的收益将有助于银行抵御净息差收窄的部分压力，但与可能增加的资产质量问题相比，这对利润产生的效益较小。 竞争也会削弱银行获得高风险溢价的能力。

关于人民币贬值对中资银行的影响，穆迪认为中资银行的外汇净敞口规模较小，因此受到的直接影响不大。

但是，如果人民币大幅贬值造成公司违约，则中资银行会受到间接影响。该风险不高，但已经上升，原因是中国企业 近年来越来越多地发行外币债务，为其业务扩张融资。

关于中国股市近期震荡的影响，穆迪表示中资商业银行直接持有的上市公司股票很少，因此其受股价波动的直接影响较小。

对于更多涉及股票质押贷款、销售股票相关的理财产品，并向股票型基金提供托管服务的银行，如果股市持续低迷，其资产质量和盈利能力可能会面临压力。但穆迪预计上述影响有限，尤其是对大型银行，因为其对股市相关业务的参与程度较低。

在资产质量方面，穆迪认为不良贷款率的变化未能充分反应中资银行资产质量转弱的情况。例如，截至2015年9月底，中国银行体系披露的不良贷款率为1.59%，较2014年底仅上升了34个基点，表明资产质量只小幅削弱。

但是，贷款增长、贷款分类、不良贷款核销和出售等因素使得上述比率维持在较低水平。

穆迪在评估银行资产质量时更关注新增逾期90天以上贷款占其平均贷款的比例。

对于较依赖银行间资金的银行，穆迪的评级也会考虑流动性管理挑战的上升可能性。

虽然穆迪认为央行会在必要时向市场注入流动性，但由于资本的流动和银行低流动性投资组合增长，穆迪预计资金面紧张的情况可能会增加。

穆迪指出，中资银行已利用其贷款减值准备来应对逐渐上升的资产质量问题，因此降低了利润受到的影响，并保护了资本基础。然而，随着银行业平均拨备覆盖率从2014年9月底的247%降至一年后的191%，银行的损失缓冲能力减弱。