卡宝宝小编认为，拍拍贷作为网贷行业第一家企业备受广大人们的关注，同时也面对巨大的同业竞争压力和外界的种种质疑，但是拍拍贷依旧表示将继续坚持做一个传统的纯平台――不担保、不吸储、不放贷。

在拍拍贷创始人张俊看来，自2007年成立以来，拍拍贷一直坚持正规合法这个大前提，坚持技术创新但金融模式不创新，不介入交易过程。虽然这个过程曾遭到客户的不理解和质疑，但是拍拍贷依旧相信，只有坚持这种符合自然规律的模式，才能在更长的时间内有更好的发展。

事实上，对所有网贷平台而言，坏账的风险从来不会消失。当网贷平台承诺垫付之后，单笔借款风险便从投资人身上转移到了平台身上。那么理论上说，一个支持垫付功能的平台便有了一个流动性风险。

在中国，融资性担保公司的担保杠杆只有10倍，如果一个公司只有1000万元，那么理论上的担保金额只能有一亿元。一个注册资金在1000万元的P2P公司如果支持垫付，最终的结果是，交易的绝对规模出现了一个上限，平台只能维持在一亿元左右的交易额。然而，对于P2P来说，一亿却是一个很小的数字。

拍拍贷品牌总监朱长城为大家算了这样一笔账，假如坏账率是X，假如是A找B借，那么B就要全部承担这个X的风险。其他公司号称担保，那么他就将这个坏账率拆分成2部分，一部分由放贷人承担，另一部分由担保人(平台)承担。举个极端的例子，如果这些公司一个月交易额有1000亿元，那么总有几十亿元的坏账，那么这些公司马上就会破产，其垫付功能也会变成空头支票。

这是拍拍贷一直坚守传统的核心原因。仅仅作为一个平台的拍拍贷，与坏账风险是无关的。这在理论上，其交易规模才可能达到无限大。赛迪经智城市投融资咨询中心高级咨询师崔明明也对此表示认同，P2P没有担保的话，它是一个纯信用平台，就像买股票赔了，投资者不能要求证券公司进行赔付一样，这样的P2P平台也就没有风险。然而提供担保的网络信贷公司，则相当于是银行信用中介的角色，需要对整个投资的项目进行风险控制，控制不好可能就会倒闭。

而对于在拍拍贷上投资人只敢进行小额投资的问题，朱长城则表示这正贴合了拍拍贷推崇的碎片化、分散化的投资方式，这种方式的一大好处在于有效降低风险。虽然不管投资多么分散，单笔投资的违约率不会改变，但是由于资金分散，单笔投资规模较小，一笔投资能否收回不会严重影响收益率。

比如2万元的投资资本，假设收益在10%左右，也就是2000元，如果分散成100笔投资出去，那么一笔只有200元，即使有两三家出现跑路现象，最终依旧可以维持较好的收益率。反之，如果将资金全部放到一个篮子里，一旦出现违约会对投资收益造成严重影响。

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