提要：贵州地产商中天城投近日公告称与贵州合石电子商务、贵阳高新黔投小贷签订战略合作框架协议；因一则公告，领跑西部互联网金融的招商贷进入了资本市场的视野。
贵州地产商中天城投近日公告称，全资子公司贵阳金融控股分别与贵州合石电子商务、贵阳高新黔投小贷签订战略合作框架协议，在进行充分的尽职调查和评估后，贵阳金控将以增资和受让方式控股两家公司。合石电商和贵阳高新黔投小贷，两家公司的业务交集就是西部第一互联网金融品牌——“招商贷”。
时下，很多知名公司都在招安“P2P”，比如联想控股10亿元投资翼龙贷，然而，招商贷引入同省的中天城投并非简单“投靠”，两者的联姻，将有可能进化成P2P行业的新物种。
三路奇兵
偏居西南一隅，招商贷相对低调，发展速度和规模丝毫不亚于一线城市的众多P2P平台。
招商贷的运营方即为合石电商，其注册资金达5000 万元。2013 年6 月上线运营，招商贷2014 年实现主营业务收入约4000 万元，利润总额约2000 万元，净利润约1500 万元，预计2015 年净利润将大幅提高。截至2014年底，招商贷累计撮合交易约31 亿元，其中2014年实现撮合金额24.2 亿元，遥遥领先贵州省内其它网贷平台，在中国西部也是首屈一指。根据网贷之家的数据，在全国网贷平台中排名第18。
招商贷的高增长和大体量，固然有“地利”因素，贵州省民间借贷市场大约有1000-2000亿的市场，空间不小，更得益于线上与线下相结合的业务运行模式：借出人和借入人通过“招商贷”网站发布资金供求信息，网站根据资金供求信息、提供撮合配对、合同签订和资金划付等服务；同时，高新黔投小贷公司负责向招商贷的项目提供贷前调查、贷后跟踪及借款担保等服务。两家公司“一体两面”，协作运营，保障了项目的高质量和投资人的安全。
合石电商和高新黔投小贷公司创始人均为陈格路，陈格路同时担任贵州省四川总商会常务会长，成立于2011年的高新黔投小额就是以四川商会为依托，由十一位股东联合发起并出资成立的。四川商会的人脉和资源网络，为其提供大量优质借款人资源和高质地的项目，助推了招商贷的快速发展。
令人惊艳的是，在O2O+商会的模式外，招商贷还布下了“三路”奇兵，延展至社交、电商、担保、诉讼保全领域，一个以P2P业务为核心的生态圈呼之欲出：
第一路是BBS社区，招商贷拥有独立的BBS社区“招商之家”，提供P2P行业、项目、投资理财甚至本省风土人情、旅游等信息，用以解决P2P网站购买频次低的难题，提高用户黏性和参与度，社区现有会员超过35000名，形成了一批忠实用户；
第二路是诉讼保全担保业务。2013年11月，招商贷成立贵州省乃至全国唯一一家专营的“贵州合石诉讼保全担保有限责任公司”，注册资金1.08亿，拥有一支强大的律师团队。针对一些恶意拖欠的借款人，在必要时，出借人可以把债权转让给招商贷，由“合石诉讼保全担保”统一集中起诉，负责后期催讨工作，形成了事后的风险防范保障。
第三路是网上商城。招商贷2014年7月开始运营“招商商城”，主要上线的是各种原生态特色产品和多元化的民族元素产品，现处于试运行状态，出借人凭借投资获得的积分进行兑换，改善用户体验，P2P网站经营实物产品，应该是国内的一大创举。
主营P2P业务，加之以“三路奇兵”，招商贷刚好整合了资金流、信息流和物流，形成了一个商业模式的完美闭环。而牵手中天城投的意义，正是要放到“生态圈”的角度，才可能得到完整解读。
多维生态圈
P2P百舸争流的关键时期，资本固然重要，却并不稀缺，更何况，与那些倚靠VC、PE续命的公司不同，招商贷以及产业链关联公司，均已实现盈利，并无生死之忧。愿意放弃控股权结盟中天城投，招商贷的背后应该有着更为深远的考量。
作为一家有着鲜明地域色彩的P2P公司，招商贷现在战略重心，应该是巩固并深耕贵州市场，有效整合现有的业务布局，构建以互联网金融为中心的完整产业链，探索一种基于生态圈的互联网金融新模式，而中天城投将能提供重要的战略资源。中天城投是贵州省第一家上市公司、区域性地产龙头，总资产逾300亿元人民币。除了资本雄厚，中天城投对于招商贷，至少有着三重价值：
第一，新项目源。中天城投2013年营业收入75.76亿元，而直接采购额高达13.62亿元，在其上下游，形成了一张巨大的商业网络，建筑建材以及下游的家庭装饰行业，本身存在大量的融资需求，以中天城投为支点，招商贷可以顺势切入到贵州2000亿的房地产市场，打开项目源的新空间。
第二，潜在用户。中天城投现在管理着超过500多万平米的物业，涉及住宅、别墅、写字楼等多种业态，其项目覆盖人群约在40-80万户，以中天城投为背书，以物业公司为媒介，匹配在线的BBS社区，招商贷可以将其中相当部分顺势转化为用户，拓展投资人资源，同时开展社区金融，开拓以汽车消费贷款、购房装修贷款、工薪贷款等各类以个体消费者为基础的消费金融贷款，壮大用户规模。
第三，政策红利。中天城投正在加速构建金融产业链，投资入股了贵州银行、贵阳银行，2014年组建注册资本达27.5亿元的贵阳金控，增资控股贵阳互联网金融产投公司，且负责推进贵州“引金入黔”项目的桥头堡工程——贵阳国际金融中心项目，在贵州金融圈商脉广泛。背靠中天城投，招商贷一方面分享优惠扶持政策的的红利，另一方面可以借力其他金融业务的资源，形成协同效应，加速第三方支付、大数据金融、互联网金融门户、众筹信息化金融机构等互联网金融新业务的推进。
因此，进入中天城投体系，就招商贷而言，其本质是站上了一个更高、更宽的事业平台。除了发展P2P业务，巩固现有市场地位外，在笔者看来，新平台将有助于招商贷在整合现有产业链的基础上，探索互联网金融模式下的产融结合。
举例来说，借由实体社区与BBS社区的交互体系、投资理财与消费者金融的双向服务，招商贷完全可以聚拢大量购买力强的忠诚用户，再经由“招商商城”，直接将用户“引流”到区域内的果蔬、烟草、茶叶等特色产品以及农家游等休闲服务，并且为产品服务的供应商提供融资服务，形成一个资金流、信息流、物流三者聚合的生态圈，消费、生产、投资、融资相互转化，浑然一体。这样，不只是放大了招商贷的商业价值，而且将大大促进贵州农村和农业的发展。
中天城投控股招商贷的案例，此前P2P行业内往往将其与联想控股投资翼龙贷进行类比。翼龙贷将其目标客户群体定位于农业地区和农民，而联想控股旗下也从事现代农业和食品领域的投资及相关业务运营，双方在农村市场有较大的合作空间。在笔者看来，结盟中天城投的招商贷，固然是区域性的P2P，预计融资规模也有限，但是其战略格局以及成长空间要比翼龙贷宽广许多。
翼龙贷只需满足农村地区的小额信贷服务需求，成为联想整体农业战略的一种必要服务支撑，其价值是工具性的，服务也主要局限在融资；而招商贷的未来，则可能是一整套全新的生态系统，服务链条是全方位的。作为互联网环境下产融结合的一种新模式，其业务层次更丰富，创新价值也大得多。
或许，讨论P2P的商业模式可以用一种简单的比喻：在线信息撮合的P2P是“一维”，采用O2O模式的P2P是“二维”，O2O再加上行业解决方案，构成“三维”P2P，在三维的基础上，再导入用户、物流等，就是“四维”甚至“五维”。从这个意义上说，招商贷的本质，其实是一种更加“多维”和“高阶”的P2P新物种。
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