在恒大的扩张背后 许家印的野心清晰可见

　　9月6日晚间，万科的官方微信公众号《万科周刊》发文，“不信谣不传谣，吃瓜群众可以散去了！”。

　　这是针对当日网上流传的一则万科股权之争结果的辟谣。该文称，万科股权之争在深港通开通之即尘埃落定：马云26%、许家印25%，两位挚友合计持股51%控股万科。马云任万科名誉董事长，许家印任万科董事长，王石任万科首席顾问。

　　这则谣言，无疑再次掀起了公众对于万科股权之争结果的揣测。

　　8月初，恒大集团主席许家印意外入局万科，通过旗下7个公司大举增持万科A，截至目前，恒大持有的万科达公司全部股份的6.82%，成为万科的第三大股东。这使得原本复杂的股东结构更为复杂。面对新进的搅局者，万科表现出意外的冷漠，没有之前和宝能、华润间剑拔弩张的举报和斯逼，反而迫使各方陷入了沉默。但在巨大的股权纷争背后，谁都看得出来，表面的沉默之间，实则暗流涌动。

　　许家印的意外入局

　　许家印的以外搅局，掀起了万科管理权争夺的一个新高潮。

　　8月4日，恒大集团（3333.hk）首次被曝光在万科A（000002）的股东名册上。

　　这是恒大正是入局万科管理权之争的开端，出乎太多人的意料，但是恒大大手笔买万科的作风，却折射出鲜明的“许氏”风格。

　　8月8日，恒大公告，已合计买入万科5%股份，完成了首次举牌。

　　这意味着，恒大在短短11个交易日，累计耗资99.7亿元，大举买入万科。

　　按照《证券法》规定，投资持有一个上市公司已发行股份的5%时，应在该事实发生之日起3日内，向国务院证券监督管理机构、证券交易所作出书面报告，通知该上市公司并予以公告，并且履行有关法律规定的义务，俗称“举牌”。

　　根据相关规定，举牌后，企业持有的股份在六个月内不可以减持，仅从一点就可以看出，许家印对万科的投资绝非财务投资那么简单。

　　在此之后，恒大还在不断买万科。在万科A的龙虎榜单上，多次见到意思恒大的身影。

　　以8月12日为例，万科龙虎榜显示，排名第一位的是安信证券猎德大道营业部，合计买入6.85亿元。

　　这家安信证券猎德大道营业部被指是恒大的专用席位，在恒大买入万科期间，多次出现在龙虎榜上，更为巧合的是，这家营业部距离广州恒大中心仅1公里。

　　截至8月15日，中国恒大集团（03333.HK）持有万科A高达2.36亿股，占万科总股本的比例约6.82%。

　　鉴于恒大在持股10%之前，没有披露义务，恒大实际的持股数可能高于这个数额。

　　有意思的是，许家印的几位牌友在H股市场大举扫货。

　　根据香港证券交易所消息，Nexus Capital management 8月9日第一次因持股超过5%出现在万科H（02202.hk）股东名单中，截止8月30日， Nexus capital management limited持有万科H已至151775844股，占万科H总股本的11.54%。其持仓成本为19.947港元／股，总耗资30.27亿港元。

　　此外，新世界集团郑家纯家族的“御用经纪”鼎珮证券持有万科H占比1.29%。

　　鉴于万科H股占整个万科流通股的11.91%，意味着目前张松桥和郑裕彤总共持有的万科总股权比例为1.53%。

　　许家印与他的3万亿梦

　　公开简历上这样描写，许家印，男，汉族，1958年10月9日出生，河南周口太康县人，中共党员，全国政协委员，恒大地产集团董事局主席，管理学教授、博士生导师。

　　出生于河南的许家印，家境贫寒，白手起家，从一位钢铁工人，短短数年间，成为掌舵近万亿资产的恒大，产业涉及房地产、金融、互联网、快消等。

　　纵观恒大的发展经历， 旗下的多个产业的扩张路径，无一不是靠短期内买买买实现的。

　　恒大在2008年在港股上市，一直有在A股借壳的想法，许家印回A也显得异常高调。

　　在房地产主营业务方面，恒大去年以来大举收购，先后买入包括牌友张松桥、华人置业主席刘銮雄，以及新世界主席郑裕彤的多个位于内地的房地产项目。

　　2015年恒大宣布进军金融业，短短1年的时间，先后收购中新大东方人寿保险公司50%股权，即现在的恒大人寿，获取保险牌照之后，恒大在通过二级市场收购及市场外大宗交易方式入股盛京银行，斥资近39亿港元，持有盛京银行股本比例达到5.59%。此外，恒大还搭建了恒大互联网金融平台，恒大金服。

　　A股市场表现，更加令人乍舌，今年一季度开始，恒大加快在A股市场的布局，主要以投资房地产、电气设备、建筑装饰等行业的上市公司为主，许家印用中国恒大及恒大人寿两个平台买入了13家A股上市公司股票，涉及房地产、旅游、游戏、风电等多个行业，自此A股涌现了一个新名词——恒大概念股。据不完全统计，恒大目前在A股的投资成本超过200亿元。

　　在恒大对于恒大下一步发展目标，许家印表示，目前，恒大已进入“多元+规模+品牌”的发展战略阶段，正在实施“夯实基础多元发展”的第七个“三年计划”。

　　在恒大今年6月的20周年庆上，许家印透露到2020年，我们的目标是总资产超3万亿，其中房地产年销售规模超6000亿。这意味着，在短短四年内，恒大要在目前的基础上，在实现66%的增长。

　　在其高调的扩张别后，是不断高企的债台。截止期末，恒大的负债总额为8178亿元，资产总值为9999亿元。恒大的资产负债率达92％。

　　有位恒大人士透露，在不同的场合许家印要求他人对其称呼是不同的，许主席、许董事长、许教授，喊错了要扣钱的。恒大要求员工手机不离身，很多员工洗澡都要带着手机，在总部边上的恒大员工寝室，还执行着犹如大学时代的夜归时间限制，恒大内部还执行着极为严厉的考核制度，即使区域领导，完不成业绩，需要在全公司员工前挨批，这点滴构成了恒大特有的文化。

　　在恒大的扩张背后，许家印的野心清晰可见。

　　就连万科的独立董事华生也感叹，恒大举牌万科是为了可再融几千亿的平台。