近年来，地下金融的日趋活跃，非法金融行为的不断增多，经济与金融矛盾的日益突出，使金融改革的话题也变得越来越现实、越来越紧迫、越来越成为必须突破的一个瓶颈。

温州作为民营经济最为发达、改革意识最为强烈、地下金融也最为活跃的地区之一，自然而然地成了金融改革的首批试点地区之一。其中，利率能否放开，能否在现行利率制度下有所突破，也成为改革能否向纵深推进的关节点之一。

按照温州的金融改革方案，提出的借贷资金年利率红线是48%。也就是说，民间借贷的最高利率可放至48%，亦即月利率4%。如果某企业向借贷机构借100万元资金，一年仅利息就要支付48万元。

虽然按照温州有关方面提供的数据，温州的民间借贷，最高年利率超过120%的也比比皆是。48%与120%相比，已经大大降低了。

粗一听，似乎很有道理。但是，仔细分析又不难发现，所谓的民间借贷利率超过120%，只不过是一种近乎于掠夺的借贷行为，是对经济有百害而无一利的借贷行为。如果认为这样的现象也能接受，甚至能够纵容，就等于将经济向坟墓里边推，向崩溃的边缘推。

要知道，按照目前中国实体经济发展的水平和条件，别说是120%，就是48%，也没有几家企业能够承担。所以高利贷大行其道，并成为实体企业不得不染指的行为，恰恰说明中国在金融改革和发展方面存在的严重问题，说明中国的金融企业没有与实体企业形成互动，金融对经济的正面作用没有得到充分发挥。

经济决定金融，金融反作用于经济。如果金融行为已经脱离了经济可承受的能力、可接受的筹码，短期内，或许矛盾不会立即爆发，长期看，必然是危机四伏、风险叠加。总有一天，金融散落于经济身上的炸药，会产生巨大的能量，将整个经济炸毁。

而事实也反复证明，前些年房地产业和民间金融业的暴利横行，已经使社会资源出现了不合理、不规范的流动，大量资本从实体产业流向了房地产市场和地下金融。特别在房地产市场受到政策调控的情况下，地下金融更是成为社会资本狂舞的平台，成为摧残实体经济的生化武器。凡是染指地下金融和高利贷的企业，没有几个是能够健康地活下去的。为什么这几年老板跑路的现象十分严重，很重要的一点，就是民间借贷让这些实体企业老板没有了生存的空间，没有了继续活下去的条件。

虽然通过利率改革，提高“利率红线”，可以让民间金融从地下走到地上、从阴暗走进阳光，但是，如果将“利率红线”定得过高，大大超出实体企业所能承受的范围，仍然无法解决金融对经济的负面作用与影响，不利于社会资源的合理配置。因为，不管是何种改革，也不管采用什么样的方式改革，前提都必须是有利于社会资源的合理配置，有利于社会资源的合理流动，从而提高整个社会资源的利用效率。

如果过度强调借贷机构的利益，将“利率红线”定得过高，就等于将高利贷合法化，等于承认借贷机构蚕食其他企业的利益是合法的、公平的。那么，“全民放贷”的问题就无法得到根本解决，实体企业的利益就得不到有效保护。而社会资本也会继续向着民间金融等虚拟经济领域快速转移，最终，使实体经济“空心化”的问题更加突出。那么，振兴实体经济的口号，也就会变成一句空话。

所以，温州的金融改革，特别是利率改革，不仅要充分考虑到借贷机构的利益，更要充分考虑实体企业的利益，考虑整个社会资源的有效配置和合理分配，要符合国情，特别是中小企业都是低端制造、低端加工、低端生产的国情，而不是顾此失彼。至于地下金融利率超过120%的问题，则完全可以通过严厉打击解决，而不是因为地下金融利率超过了120%，所以民间借贷的“利率红线”也可以无限制地上调。更何况，这样的上调与现行法律也存在很大的冲突。

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