交通银行今日发布《2010-2011年中国商业银行运行与展望》，交行方面预计，明年新增贷款规模在7-7.5万亿之间，贷款余额增速为14.5%—15.8%；而整个行业利润增幅有可能在今年30%的水平下滑至20%以下。 

    贷款规模增长进一步减速 净息差进一步回升

    报告显示，2011年，受货币政策趋紧等因素的综合影响，贷款增速将出现明显回落。但考虑到考实体经济信贷需求旺盛等因素的影响，2011年新增贷款绝对量难以大幅减少。预计2011年全年新增贷款规模在7-7.5万亿左右，贷款余额增速为14.5-15.8％。

    交行首席经济学家连平表示，2011年信贷控制更趋严格，新增信贷目标料不会超过7.5万亿，这将导致新增贷款规模下降；预计2011年底之前准备金率还将至少上调4次，每次0.5个百分点左右，准备金率连续上调的累积效应将对银行贷款产生显著的抑制作用；此外，2011年房地产市场调控不会放松，楼市调控下个人按揭和房地产开发贷款难以快速增长。

    “不过也应该注意到，如果美国经济增长、就业状况好于预期，美联储量化宽松政策有缓行、或者规模缩小的可能，在这种情况下，国内货币政策收紧步伐也会放慢、信贷额度控制可能会有所放松；此外，从信贷需求角度看，已开工项目的后续融资需求较大、“十二五”开局年投资仍保持20%-25%的较高水平、民间投资进一步恢复以及保障性住房计划投资规模大幅扩大，都需要银行配套贷款的支持”，连平指出。

    报告显示，2011年，商业银行净息差仍将延续2010年以来的回升态势。预计全年升幅也将高于2010年，达到7-8%左右（14-18个基点），将成为推动商业银行净利润增长的主要动力。

    不良额难以持续下降 拨备支出增加影响利润增长

    连平表示，2011年，商业银行资产质量仍将继续得益于宏观经济层面的支持，保持较为稳定的态势，预计行业不良贷款率将会稳定在2010年末的水平，但不良贷款额持续下降的趋势难以维持。
    报告指出，从商业银行内部来看，在不良贷款持续双降的空间不大、存量不良贷款的清收对资产质量的贡献度减弱的情况下，不良贷款额下降的动力减弱。从外部环境来看，商业银行不良贷款生成率可能出现小幅反弹。这一是因为高通胀对当前宏观经济反弹的影响仍将持续，再加上地产调控、结构调整、节能减排，各行业盈利的分化将日益明显，总量因素和结构因素都对银行贷款质量构成一定挑战；二是资产价格涨幅趋缓甚至可能出现局部下跌，房价地价的下跌将影响银行抵押品的风险覆盖能力。三是虽然大量平台贷款会以公司贷款的形式正常运作，但不排除一些平台项目会形成少量新的不良贷款。

    连平强调，拨贷比的监管要求将驱动信用成本回升、增加拨备支出。作为一个新的监管工具，拨贷比将在未来几年从存量贷款和新增贷款两个层面，对商业银行的经营和风险管理产生较大的影响。从存量贷款来看，2010年3季度末行业整体拨贷比为2.4%，但由于机构间存在差异，有的机构高于监管底限、有的机构差距较大，如果全行业要在规定时间内达标，预计仍需增提0.2-0.3%的拨备，造成信贷成本短期快速提升的状况。从增量贷款来看，拨贷比监管将为商业银行的信用成本率设置了一个下限，即每年计提的拨备至少要达到新增贷款的2.5%。由此计算，若商业银行银行每年贷款增速为15%，那么信用成本率将不能低于33个基点，与原来1%的一般拨备要求相比提高了23个基点。另一方面，由于拨备覆盖率和拨贷比的双重监管要求，部分因不良贷款率较高而使拨贷比达标的银行仍需要进一步增提拨备以满足拨备覆盖率的监管要求。

    连平表示，拨贷比监管指标一旦推出，将在达标期内增加商业银行存量贷款的拨备支出，并带来10%以内的一次性负面影响。同时，拨备要求的提高也会降低新增贷款在当年对商业银行利润的增量贡献，在其他条件不变的情况下，拨贷比新规造成的信贷成本提升会使商业银行的资产收益率降低0.09-0.16%，净利润增速会降低10-18%。

    连平同时表示，拨贷比新规的影响仍处于可控范围内，并不会改变银行业良性发展、总体向好的长期趋势。

    地方融资平台贷款风险压力或增大

    报告指出，地方融资平台贷款虽无近忧但有远虑。

    据了解，2010年以来，监管部门先后要求银行对政府融资进行解包还原和重新评估、对相关贷款进行三分类和按现金流覆盖程度的四分类等措施，逐步对地方融资平台及其贷款进行清理、规范。通过清理、规范，起到了有效防控地方融资平台贷款风险的作用。考虑到政府债务规模占GDP的比重尚不高、地方偿债能力较强、中国经济增长前景看好以及银行本身风险抵补能力较强等因素，当前地方融资平台系统性风险可控，近期内出现风险集中爆发的概率不大。

    但是从长期看，连平指出，一旦未来经济周期下行，房地产价格大幅下挫，地方政府偿债能力将面临严峻挑战；而且，随着集中还本付息阶段的到来，给银行资产质量所带来的压力会显著上升，地方融资平台贷款的长期潜在风险仍不容忽视。

    连平表示，在2009年发放的地方融资贷款中，目前都只是还利息，而到了2012年和2013年后，就要开始偿还本金，地方政府可能会有压力，平台贷款的风险也有可能在那时压力增大。