2011到2015年这5年间，我国每年的新增贷款都在增长，从2011年的7.5万亿元到2015年的11.7万亿元，但比数字的增长更能反映问题的是贷款结构的变化。

今年上半年的信贷像坐上了过山车，从1月的2.5万亿天量到2月的7266亿，再飙升至3月的1.37万亿，4月回落至5556亿，5月又接近1万亿，6月份信贷新增1.38万亿，合计上半年人民币贷款增加7.53万亿元。根据全年贷款“4321”的节奏，上半年7万多亿的新增贷款可能占到今年全年的70%。

目前，上半年住户部门中长期贷款已超过2.95万亿。6月居民贷款增量超过8000亿元，创历史新高，逼近2015年全年的3.05万亿元。

从月度数据来看，住户部门中长期贷款从4月开始一举超过非金融企业贷款。1月份的2.5万亿信贷中，其实流入住户部门中长期贷款的只有4783亿，非金融企业贷款达到1.9万亿。4月，住户中长期贷款4280亿，非金融企业贷款则开始减少至1415亿，这种此消彼长的势头一直延续到5月份。

实际上，企业贷款和居民房贷的消长情况一直都存在。住户中长期贷款和非金融企业贷款这两项数字越来越趋近，也就是说，居民房贷占历年新增贷款的比重在快速上升，相应地企业贷款的比重在下降。

2015年全年住户部门中长期贷款3.05万亿的数字已经不低，当年非金融企业贷款为7.38万亿，是前者的2.4倍。但2011年，这两者的比例还是1∶3.5。2016年上半年更是缩小至1∶1.9，这一方面显示出房价的快速上涨，居民房贷越来越多，利用杠杆越来越足；另一方面房贷的充足和资金的廉价本身也构成房价上涨的动力。