中小企业融资困难是一直以来媒体关注的热点。导致我国中小企业融资困难的原因不外乎有三层原因。

　　首先，我国长期性宏观经济政策取向是不利于中小企业融资的。主要问题是宏观经济政策采取增长优先导向，而不是就业优先导向。有人说增长优先就是就业优先，我们保增长就是保就业，这看起来是有道理的，实际上两者矛盾非常大。

　　在重化工业阶段及增长主要是靠投资而不是消费的环境下，保增长一般是保投资，而现在的高投资增长创造的就业却较低，增长优先就是投资优先、大项目优先、大企业优先。

　　而就业优先的宏观经济政策完全不同，保增长是“适度”的保，主要是保就业的稳定，而就业的主渠道是中小企业，是服务业，是民营企业。因此，在全球金融危机环境下，更多的是要鼓励、支持中小企业、民企、服务业的发展。

　　第二个原因即金融体制问题。由于中小企业效率较低、信用不足、抗风险能力弱等原因，各国的金融机构从成本、风险、收益等方面考虑，都更偏向于给大型企业融资，导致中小企业融资不足。

　　我国缺乏一套有效的制度安排来支持中小企业的融资。中小企业发展在融资上有天然的劣势。在重化工业化阶段，如果不予以特别的体制或政策安排，融资问题会越来越突出。现在全国各地成立了大大小小数量很多的商业银行，但他们与国有大企业在提供贷款和其他金融服务上完全同构，没有分工。

　　如民生银行成立之初说主要是为中小企业开展融资服务，但其实早就变了，为大客户服务才是他们的宗旨。巨大的存贷款利率差和房地产融资的高回报使全国的各类银行日子非常好过。因之，无法形成金融的分工，中小企业融资主要靠民间借贷完成，正常的金融机构不愿介入。

　　第三层的原因是利率政策的扭曲。正是低利率政策导致中小企业融资异常困难。在一个很大的负利率下，企业对资金贷款的需求被无限放大。贷款总量好比一个“池子”，由于存贷款利率过低意味着贷款将占大便宜，池子里的“水”全被大企业、国企吸光，中小企业通过正常的渠道无法得到一分贷款。

　　而在往常，由于利率接近市场均衡利率，这池水并没用完，还剩下两至三成，可供中小企业使用。即在人为把利率压得过低的情况下，中小企业融资在两方面“断流”。一方面，正常贷款“水”被取光，低成本的贷款一分也得不到。

　　另一方面，因为少了20%至30%的正常贷款渠道，大量的中小企业只好将贷款需求向民间借贷转移，于是导致民间借贷成本大幅上升。在正常情况下，管方贷款利率为6%至7%，民间贷款利率为15%左右，而此时，民间借贷利率却陡升到30%以上，结果，中小企业不是贷不到款，而是贷款成本过高而不敢贷、不能贷。