“认房不认贷”只是在限贷条件上有所放松，并未完全取消限贷，同时，北京等城市的房地产限购政策仍将继续执行。在这些因素作用下，房贷新规的影响可能并不像一些开发商预期的那样乐观。

监管部门出台“房贷新政”后，已有多家银行开始执行调整后的房贷政策。除已明确首套房认定新规的建行总行外，在线金融搜索平台融360调查发现，北京另有农行、招行已按央行新规执行首套房认定标准，中行、交行的上海分行以及深圳的光大、民生等银行分支机构也按新规执行。

显然，“认房不认贷”的新规成为房地产调控限贷政策放松的标志，对市场主体预期的影响犹如一石激起千层浪。但这一重磅炸弹究竟能在多大程度上提振楼市成交规模，却打上了一个大大的问号。

社科院财经战略研究院经济发展战略专家吕风勇分析认为，当前许多地区投资增速下滑比较大，房贷新政具有维持楼市平稳发展的意味。此举对刚需和改善性需求的影响比较大，但对投资者的影响较小，这与宏观调控定向宽松和适度宽松的基调相吻合。

即便如此，对于楼市像此前那样的大幅度刺激措施也不可能出现。2009年，楼市规模搭经济刺激计划的班车出现多轮上涨后，调控随之不断升级，步步紧缩。但这些行政性措施并非是塑造楼市良性运行机制的灵丹妙药，而是为了使房地产市场恢复常态。在房地产投资过热、泡沫积累时及时给市场降温，而在市场冷却时则需进行动态调整，目的是促进房地产市场平稳发展，只不过在目前的时间节点看来，会产生“微刺激”的感觉。

吕风勇认为，在房价大幅上涨的周期内，均是投机性需求在推波助澜。但投资者是否入市关键是依据市场趋势，与调控的松紧关系不大。北京、上海等一线城市房价毕竟已在高位，投资者也难以入市。而且，如果市场出现大幅反弹以及不良苗头，还可以进行动态调整，且政府手中已经有了政策储备。另外，“认房不认贷”只是在限贷条件上有所放松，并未完全取消限贷，同时，北京等城市的房地产限购政策仍将继续执行。在这些因素作用下，房贷新规的影响可能并不像一些开发商预期的那样乐观。

值得关注的是，在多家银行响应首套房认定新规的同时，房贷利率的调整却显得有些滞后。融360的调查报告显示，在一线城市中，目前北京各银行的房贷利率基本没有受到新政的影响，利率水平基本与上月持平。广州主要银行房贷利率普遍下调，但降幅有限，但上海和深圳的房贷利率优惠则明显增多。

在以往投资性需求泛滥之时，房地产调控采用限购和限贷双管齐下的方式，及时弥补了市场机制失灵，避免了房地产市场非理性繁荣后的“硬着陆”。同样，限购放松必须与房贷放松同时发力，才能撬动房地产市场的回暖。而且，经过多年调控后，房地产市场的运行机制已经初步理顺，投资者已经较为理性，各类市场主体逐渐摸清了楼市的运行规律，对调控的适应性增强，这让投机的空间大大减少，调控就有了腾挪的空间。

更为重要的是，商业银行是市场化的金融机构，其对市场有着敏锐的嗅觉，此前银行也多采取了极为谨慎的态度，在政策层面上逆周期性地对限贷进行一定幅度的放松。同时，对风险的预防意识又会促使银行在贷款利率上根据风险情况自主确定，其分支机构又会根据各城市的情况灵活操作，这均为防止房地产市场出现过度下滑以及报复性反弹，提供了缓冲和适时调节的拉力。

房贷新政的影响已经开始发酵。业界普遍预期，随着“认房不认贷”的落地执行，部分改善性需求将被解冻，成交量有望继续回升。

不过，信贷分析师徐瑾认为，鉴于银行的资金成本仍然较高，加之房地产行业调整风险加大，且临近年底银行信贷额度普遍紧张，因此，年内房贷利率大幅下调的情况恐难以出现。此外，楼市目前仍然供过于求，加上不动产统一登记的预期，房价已无暴涨条件，预计市场价格将以平稳为主。