中国金融智库首席经济学家 王言殊
只见树木，不见森林。这是我们观察事物的误区。一般认为，美国向WTO申诉要求人民币银行卡转接市场开放的背景异常复杂。
一方面是人民币升值缓慢让美国人头疼不已，9月16日美国财政部部长盖特纳在参议院银行委员会准备的证词中，态度强硬，不满中国货币政策，敦促人民币尽快升值。美国政府正在研究应采取何种对美国可行的单边或者双边手段，促成中国政府加快人民币升值步伐。言出计行，真是美国速度。
另一方面是银行卡清算转接市场则普遍认为是品牌之争、国家主权之争。在中国履行加入WTO的所有承诺之后，美国政府要求中国开放银行卡清算转接市场，其“良苦用心”是帮助美国卡公司进一步扩大全球市场范围，蚕食中国市场，使中国银行产业链条上的发卡银行、收单机构以及商户，无一不在在美国卡公司指挥棒下运转。我们必须现实地“走一步看三步”，VISA在取得定价权后，首当其冲是调高商户结算手续费率，第一要务就是提升品牌使用费。
首先，我们来分析商户结算手续费率。商户结算手续费率中国现在严格按照人民银行批复的“126号文”执行，假定VISA进入中国的清算转接市场，一定将商户结算手续费率向“美国标准”看齐。
其次，我们来判断品牌使用费。目前，“银联·VISA”双标识卡在中国境内的贴有银联标识的支付终端上实现无障碍使用。发卡、收单、收单专业化服务等支付每一个环节绝大多数都由中国的金融机构承担，转接完全由中国的金融机构承担。“缘水而居，不耕不稼”，照样活得滋润，VISA等国际卡公司却向发卡机构等收缴不菲的品牌使用费。同样，假定VISA进入中国的清算转接市场，品牌使用费的涨价权紧紧攥在VISA手中。
我们决不危言耸听，有一例证是血淋淋的。韩国在不堪美国卡公司征收的“苛捐杂税”之后，毅然决然拿出壮士断臂的勇气，近年踊跃发行银联标准标准卡，这是中国除大陆、香港之外，轻取第三大银联标准标准卡市场。任何商业集团都是逐利动物，若像美国卡公司将合作伙伴逼上梁山的，只能用四个字来形容：动物凶猛。
在这里，王言殊来说说“口红效应”。
“口红效应”是一种有趣的经济现象，原产地仍然是美国。在美国，每当在经济不景气时，口红的销量反而会直线上升。原来美国人认为口红是一种比较廉价的消费品，在经济不景气的情况下，人们仍然会有强烈的消费欲望，一些人收入降低很难攒钱去做一些“大事”，比如买房、买车、出国旅游，所以会对廉价的口红商品进行消费。经济学家有时很无聊，认为口红作为一种“廉价的非必要之物”，当柔软润泽的口红接触嘴唇的那一刻对消费者起到一种“安慰”作用。
无独有偶，“危机宝宝”出现带动类似口红的产品。还是拿妇女说事。2008年9月金融危机爆发，一些美国女白领为了保住饭碗纷纷突击怀孕，次年“危机宝宝”的相继出生带动尿不湿的畅销不衰。
美国及VISA为什么反应如此激烈？单单拿一张小小银联卡说事，难道小卡片能撬动美国就业、经济景气上升？我们拟人化理解，美国及VISA是经期的情绪失控。别人可以在金融风暴中受孕自保，但美国及VISA太阳照常升起，例假仍然来临，只好将银联卡当成口红的替代品。
前些年美国经济向好，金融机构降低发卡对象的信用要求，信用卡泡沫丛生。之后，金融危机令美国金融机构信用卡坏账率大幅攀升，迫使美国总统奥巴马手起刀落，在去年5月签署信用卡改革法案，旨在摘掉埋在信用卡下的银行免息到期定时引爆的炸弹。今年7月，美国各大金融机构信用卡坏账率降至年内新低。摩根大通银行和第一资本金融公司今年7月其信用卡坏账率从今年年初的逾10％降至约8％，花旗集团、运通公司该指标环比亦呈下降态势。此外，今年7月美国各大金融机构信用卡违约率也出现下降。美国银行7月违约率从6月的6.16％降至5.92％，为今年年初以来最低。花旗集团、运通公司该数据环比也呈下降趋势。美国各大金融机构7月信用卡坏账率和违约率均出现双降，是否代表美国信用卡消费出现回暖？答案是否定的。一边是消费者对刷卡消费仍存观望态度，一边是奥巴马9月17日提名哈佛大学教授伊丽莎白·沃伦筹建消费者金融保护局，旨在对包括信用卡以及其他消费者信贷产品制定理加严厉的监管规则。
近处掘井尚未出水，远水却从东方来，从中国来。美国是纯粹的消费拉动型经济，它急需中国持卡人的到来。美国就业不景气，将庞大的贸易逆差的一半归咎于中国。怪人毫无道理，中国人的心灵不能承受美国经济不景气的半数重量。人民币升值，基于卡基支付持卡人“面不改色心不跳”的消费习惯，美国政府需要中国人到它那边去，刷卡拉动美国消费，继而刺激经济增长。当然，VISA对中国人还有一个附加条件：刷“银联·VISA”双标识卡，走VISA的交易路由。前期“封堵路由”可谓无风不起浪。
但是，美国缘何向WTO申诉，要求开放人民币银行卡转接市场呢？复杂背景中透出简单线条，要善于举重若轻，才能厘清事情本源。王言殊认为，迫于金融危机，银联卡是美国及VISA在“口红效应”下，延伸到中国的另一只口红而已。
