对于保险业而言，利率问题既影响到负债端产品的定价，又影响到资产端投资收益。如何把握利率的基本走势，是保险资金运用当中必须要考虑的问题。保险业应加强对市场的分析和把握，对于低利率环境有一个很好的判断。

　　目前我国十年期国债收益率已经下降，加之贷款利率和企业债收益率的整体下降，中长期利率仍然可能处于低位。在此背景下，保险业，尤其是寿险业应探讨长期低利率环境下盈利模式改变的问题。

　　“从全球来看，利率已经处于较低的历史新阶段，在2019年全球的三次降息中，美国基准利率下降到2.25-2.5%的目标区间。”分析师指出，中国利率处于低位徘徊，货币政策仍有调整空间，他预测道，这一利率水平大概率将在未来一段时间稳定在低位水平。

　　低利率环境对寿险公司资金运用的几大挑战在于：
　　一、利差风险增加。过去几十年，尤其是日本泡沫经济破灭以后，过去高利率的保单，在低利率下出现巨大的利差损。而随着通胀，存款利率的提高，我国曾经也有两位数或者百分之八九的保单预定利率，到后来有部分公司背上了沉重的利差损包袱。

　　二、负债转型压力增大。保险业“双轮驱动”，资产应该匹配负债，在这个过程当中利率影响到负债端，更影响到资产端。此前行业有大量的保证利率的保单，在宏观经济下行，监管要求保险业“回归保障”的背景下，负债要转型适应低利率的环境。

　　三、资产配置的要求提高。随着大资管时代到来，尽管对保险资金的运用有一些约束，但保险资管方向和渠道呈放开趋势。在保险资产的配置过程当中，寻求资产负债之间做合理的匹配，在低利率环境下对保险业来说是很大的考验。

　　如何应对低利率环境？

　　国际上的做法概括为五点：调整产品结构，降低负债成本；加强资产负债匹配，降低利差损风险；加大权益类资产投资；加大另类资产投资；加大境外投资。
　　对风险的看重，特别是系统风险，以及利用衍生产品对冲风险因素，是保险业需要考虑的。此外，提高主动投资管理能力，提高投后管理能力，对于防风险也是很重要的。

　　未来保险资金运用可从五个方面积极作为：

　　一是要服务国家战略，推进改革创新；
　　二是要充分发挥保险资管机构特色优势，提升保险资金专业化运作水平；
　　三是要提升长期股权投资能力，把握权益市场投资机会；
　　四是要主动融入财富管理生态圈；
　　五是推动金融和科技的融合。