提要：证券策略研究员陈瑞明研报中直言，银行惜贷明显，小企业资金压力大。陈瑞明举例，某股份银行上海某区分行，由于惜贷倾向，今年内部已经取消了贷款指标考核(对小微企业贷款仍保留指标考核)。本轮降息，该行对小微企业的贷款利率几乎没有实质下降，仍是基准上浮35%以上。

昨日，海通证券策略研究员陈瑞明发布了一篇名为《草根调研：2015上半年微观调研及投资思考》的研报。研报中直言，银行普遍惜贷明显，小企业资金压力大。

小企业资金压力大

陈瑞明表示，从调研情况看，这几年企业生存环境并未见改善，相反却是在恶化。报告中解释的措辞涉及宏观政策、企业自身决策、金融环境、信用环境、供给成本、外围环境等原因。

陈瑞明特别强调了企业的金融环境，即资金压力。他称，今年银行在给企业放贷上，都有惜贷的问题，即使贷也是倾向政府、大企业贷款，对中小企业的贷款则多要求“无限责任”。其次，贸易融资企业(影子银行)和客户谈的不是价格问题，而是“能不能借、敢不敢借”的问题，因为这些次优企业都被前期的投资扩张“套牢了”。民间借贷甚至收手不干，主要考虑保全手上现金安全的问题。企业往来甚至出现应收账款也要求抵押物的现象。

银行普遍开始惜贷

陈瑞明举例，某股份银行上海某区分行，由于惜贷倾向，今年内部已经取消了贷款指标考核(对小微企业贷款仍保留指标考核)。本轮降息，该行对小微企业的贷款利率几乎没有实质下降，仍是基准上浮35%以上。