直接融资就是出钱的人和用钱的人直接对接，如股票融资、债券融资、各类直接投资等。

　　它相当于有钱的人把自己的闲置资金让渡给借钱的人使用……如果项目失败怎么办呢？那就是投资人的钱打了水漂啊……且风险只限于投资人、不会向整个社会蔓延。

　　间接融资就是出钱的人和用钱的人不见面、没联系，需要借助中介机构——主要是银行来完成资金的筹集和出借。

　　这里面有信用的创造（通过贷款和存款之间的互变而“印刷”出钱来）和杠杆的放大（100元的存款，或许能创造出1000多元的钱），银行在中间有担保、承诺的作用。一旦项目失败怎么办？损失是银行的，但银行还得对储户（出钱的人）保证钱能100%兑付。

　　几乎每一次经济/金融危机都是由银行过渡信贷造成的。银行放出去很多贷款，当有很大一部分借给了穷人——无法按期归还、超出了自己偿付能力的人，一旦违约金额达到一定的量就会造成银行破产……以致带来一系列的多米诺骨牌效应。

　　但是我们也知道，科技进步、创新研发……甚至新的商业模式等都是不可预测的，要想实现它们不可能靠在办公室里空想，得去实践、去尝试、去探索，而这期间就存在失败的可能，这就是试错的成本。

　　社会进步的试错成本谁来出呢？让银行出，一旦失败且损失巨大将会给整个社会带来危害。最好的选择是让有钱人出、让有闲钱的人出（当然一旦试错成功，也会有巨额的回报），失败的危害仅限于出钱的个体，而成功的收益却是整个社会分享。

　　百团、甚至千团大战后，团购网站活下来就一个美团；众多电商平台鏖战后活下来就淘宝/天猫/京东等少数几个巨头；共享单车在烧了成百上千亿的资金后，也仅剩数家……失败的都是成本，但也因此促进了经济结构的调整和发展、并给整个社会带来巨大的便利。

　　这也就是政府大力鼓励并发展股市、科创板、创业、实体经营的原因，因为这些是直接融资，在社会发展进步的试错过程中，能把社会危害控制在较小的范围内。

　　现代经济是一个相当复杂的生态系统，几乎所有的文章和分析都是从某一个角度去观察评判，就像盲人摸象一样难免片面。

　　经济危机的祸源是因为贷款给穷人买房？这只是原因之一。准确的说法应该是：银行过渡贷款给那些不具有还款能力的人（包括企业和居民），当违约额达到一个量，就会引发金融危机，进而会引发经济危机。