提要：“3·30房贷新政”已经发布半个月多的时间，全国大多数城市的银行尚未完全落实二套首付降至四成的政策，银行出于惜贷心理，并未完全执行新政，导致政策在执行层面出现缩水现象。

银行惜贷倒逼央行？

据贷款机构伟嘉安捷相关负责人介绍，目前北京地区大多数银行对二套房的首付比例统一执行50%的标准，利率依然为基准利率上浮10%，其中五大国有银行有四家银行的首付比例为50%，工商银行的首付比例仍为60%。同时，华夏银行、浦发银行、友利银行的二套房首付比例也为50%。

据悉，除了一定程度地“缩水”执行二套房贷新政以外，目前更有部分银行迟迟未更新原有政策。如中信银行表示，总行刚下了文件，北京地区还在研究中，没有开始执行；中国银行也表示，在新政策出台之前，仍按照之前的政策执行。

此外，深圳共7家银行下调二套房首付成数，据最新监测数据显示，农业银行、工商银行、光大银行、邮储银行及建设银行将首付由7成下调至4成；上海、沈阳、南京等城市二套房贷落地情况亦是如此，不是政策缩水执行就是仅仅少数几家银行在执行。

截至目前，“3·30新政”已经发布半个月多的时间，全国大多数城市的银行尚未完全落实二套首付降至四成的政策。

同策咨询研究部总监张宏伟认为，银行通过缩水执行或暂不执行二套房贷降首付是“惜贷”的表现，从目的来看，旨在通过暂缓或缩水执行，向央行施压进一步放松货币政策，比如进一步降准降息。同时，对于银行来讲，在去库存仍然是今年主旋律的市场背景下，通过有条件降低二套首付或暂不执行二套首付降至四成的政策规避市场风险。

央行公布的数据显示，截至2015年3月末，我国广义货币（M2）余额127.53万亿元，增速降至11.6%。从M2增速来看，目前增速已经低于今年12%的控制目标，央行释放流动性的速度在降低，这对于银行来讲也不得不盯着这些指标进行放贷。

同时，对于各商业银行来讲，由于存款准备金率仍然相对较高，维持在20%左右，可以动用的资金规模受到存准率的限制，银行不可能在这么高的存准率情况下释放大规模贷款，因此，本次二套房贷降首付虽然会导致改善型需求购房门槛降低，但是，对于银行来讲，仍然难以释放较大规模流动性来支持楼市这样的放贷需求。这或许是各大银行二套房贷降首付政策落地不彻底的原因之一。

从货币政策走向的角度来看，张宏伟认为，银行“惜贷”，通过暂缓或缩水执行，其实客观上给央行提了一个醒，让央行明白当前银行存准率确实还是比较高。最终结果也很简单，银行通过“惜贷”倒逼央行进一步放松货币政策，比如降准降息。

规避风险还是找借口？

对于二套房贷政策执行缩水的问题，中原地产首席分析师张大伟认为，银行不降低二套房利率，将对“3·30政策”的效果造成非常大的影响，在“3·30政策”中，明确提及：“具体首付款比例和利率水平由银行业金融机构根据借款人的信用状况和还款能力等合理确定。”

这一政策中，明确提及了房贷的利率水平应该根据借款人的信用状况和还款能力确定。按照正常思维，二套房业主的信用能力比首套房更好，而且还款收入能力也明显是超过首套房购房者的。在这种情况下，银行依然执行基准利率上浮，是对政策的误读。

同策咨询研究部总监张宏伟认为，目前，从各个城市的楼市库存结构看，中大户型的库存结构比例仍然较大。对于银行来讲，如果通过降低二套首付比例刺激需求入市，有可能带来违约的市场风险。因此，从银行信贷的角度来说，银行信贷转向紧缩，通过有条件降低二套房首付或暂不执行二套房首付降至四成的政策规避市场风险。

此外，张宏伟还认为，这也是银行在找借口，银行并未按照政策最大限度执行二套房贷首付标准，主要是考虑到首套房贷认定标准已经执行。按照首套房贷认定标准，如果首套房房贷已结清，再次购买二套房按照首套房贷的首付30%标准执行，此时，二套房贷需求已经不是绝对的改善型，因此，对于银行来讲，为了避免过度刺激和防范杠杆风险，二套房贷目前是缩水执行或者部分银行还未彻底执行。