质押式回购交易就是指融资方在将债券质押给融券方融入资金的同时，双方约定将来某一指定日期、由融资方按约定回购利率计算的资金额向融券方返回资金，融券方向融资方返回原出质债券的融资行为。质押式回购的期限一般是1天-1年。

　　买断式回购是指债券持有人将一笔债券卖给债券购买方的同时，交易双方约定在未来某一日期，再由卖方以约定价格从买方回购相等数量同种类债券的交易行为，期限是1天-90天。

　　买断式回购和质押式回购债券的区别如下：

　　一、是标的债券所有权归属不同。

　　质押式回购是不转移债券所有权，质押期间债券始终归出质方，买断式回购就不一定了，因为买断式回购，转移所有权，所以作为债券的买方可以自由买卖债券，只要保证在回购期满的时候有相等数量同种债券返回给债券卖方就可以。

　　二、融资金额的确定。

　　质押式回购的融资额是有标准券的折算比例决定，比如某个债券，价值20000元，折算比例是80%，就是只能融资16000；买断式回购是有期初的买价决定的，如果对方出价50000万，就是能融到50000元。

　　三、融资成本。

　　质押式回顾要按约定利率支付，所以成本有利率决定；买断式是先卖掉然后再买回来，买卖差价就是融资成本。以上就是质押式回购和买断式回购的区别，