校园裸贷风波刚平息没多久，因二三四五年报刮起的现金贷热潮便席卷全年，信而富上市，拍拍贷IPO申请，最后随着趣店的上市，也让这把火烧到了顶峰。作为现金贷资金端之一的P2P网贷平台，自然而然的引起了热议。那么现金贷到底是什么?现金贷的风险和机遇分别是什么?投资人应怎样去看待现金贷?

　　不应一杆子打翻所有现金贷公司

　　在P2P主要资产端的小贷公司里，一线风控会走访隔壁商户，查银行流水、人行征信、公积金等等，而且对于长期借款会有贷中回访评估，在这些环节中，更容易发现申请人的多头借贷情况。线上依托于大数据公司，由于目前国情，征信体系门槛与鸿沟同时存在，还有大片的居民信用空白地带，第三方征信公司的重要性不言而喻。一些大型第三方公司还可以查询显示信用卡、公积金、社保、违章情况，在被约谈后，这些维度多以综合评分形式展示。

　　一线公司由于有自己集团和股东集团的用户数据，更容易分辨申请的真假需求，筛选有还款能力的借款用户，运营一段时间后的数据模型更加提升了风控能力，同时在庞大的用户基础上反而是更加谨慎严格的授信与较低的综合借款成本。

　　而小公司呢?二三十万买套模板还带推荐好几个数据公司，再找个金融超市开个接口就上线了，5分钟机审，有的连芝麻分都没有接入，何谈风控?这种公司对于审核严格利率合规的优质平台形成了挤压，共债情况也多发于这些小型公司。行业的低门槛造成了低风控，所以我总会脑补现金贷小公司如脱缰野狗般涌入市场的画面，跑马圈地?对于多半现金贷公司而言只是个笑谈，没有规划，不想竞争，赚个快钱，只是一场随时散场的抢食行动。短期限现金贷放款资金基本都来自于原来线下放贷的小贷公司、城商行、借道银行证券信托的机构资金、网贷平台，下半年还有各种地方土豪三五人凑几千万弄个公司就开干，这类就没什么好多说的了。

　　一场钻文字漏洞的盛宴

　　民间借贷利率不超过年化36%，这是法律的规定，但是在一些借款平台，从审核到提现每一环都有费用，这种变相砍头息就高达20%，再算上综合成本远超36%的规定门槛。在银监会的自查自纠要求中，不准从借款金额里收取先期费用，某些黑贷平台便只允许提现一部分，变相扣费。

　　这种钻漏洞的“创新”令人瞠目结舌，合规利率与综合高利率，哪种才是主流?不得不承认，后一种占据了主要的短小快现金贷市场，那现金贷是否真的必须要依靠高利率来覆盖坏账?其实不然，在信而富和拍拍贷的招股书信息披露中可以看到，严格风控下的审核与数据建模，现金贷产品的逾期与坏账是很低的，在低于36%综合成本的情况下，也为公司贡献了净利润。

　　高利率现金贷是从众的逐利公司与跑偏的普惠金融，在银监会的自查要求中，位于一线城市的现金贷平台仅有个别综合利率超限。虽然目前仍未对额外环节收费做强制限制，但是详细讨论已上了会议桌，并且有了准入制，风控要求中加入了共债与资金用途，这将是对黑贷的围追堵截。可见的未来将会是价格战与获客成本的同步下降，自然降低了综合利率。中国现金贷的备注也不应该是“高利率”，监管即是划线也是铺路，中国有数亿无法获得信用卡，银行信贷没有覆盖到的人群，现金贷满足了周转与应急需求，在降低了借款人的负担之后，将是真正符合国情的普惠金融。

　　无需理会键盘党们对于现金贷的口诛笔伐

　　包括现金贷在内的网络信贷从网贷平台寻求资金时，多采用将长期贷款债权打包，或者不论期限一对一发布债权的方式，后一种即为最符合网贷政策的P2P：直接借贷、小额、分散。目前网贷平台多以传统的生活类信贷为主，或与其他机构合作推出消费分期债权，并不是现金贷主流的资金提供方，从网贷之家提供的资料可以看到，独立开展短期现金贷业务的平台也并不多。

　　以国内第一家平台拍拍贷为例，现金贷只占12%，更多的是普通贷款消费贷款与依托信用卡的循环贷款，已经上市的宜人贷和信而富，也是以长期贷款和消费贷款为主。线上借贷市场空间巨大，随着合规与资金两端人群的正确认识，线上信贷有望成为P2P平台笔数与金额占比最高的业务。优秀公司靠的不仅仅是背景，管理层的能力、平台业务的选择与转型、自我调控的能力也同样重要。

　　相比于大部分投资人都还在盲目追求高收益，把钱直接往假业务、自融甚至纯诈骗的平台里扔，如果真在做现金贷业务，风险至少也比这类平台要低很多。