什么叫结构性理财产品？

　　定义：

　　结构型理财产品是运用金融工程技术、将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品（如远期、期权、掉期等）组合在一起而形成的一种新型金融产品。

　　分类：

　　结构型理财产品的回报率通常取决于挂钩资产（挂钩标的）的表现。根据挂钩资产的属性，结构型理财产品大致可以细分为外汇挂钩类、指数挂钩类、股票挂钩类和商品挂钩类等。

　　1.外汇挂钩类

　　外汇挂钩类产品的回报率取决于一组或多组外汇的汇率走势，即挂钩标的是一组或多组外汇的汇率。通常挂钩的一组或多组外汇的汇率大都依据东京时间下午3时整在路透社或彭博社相应外汇展示页中的价格而厘定。

　　2.利率债券挂钩

　　利率挂钩类理财产品与境内外货币的利率相挂钩，产品的收益取决于产品结构和利率走势。

　　债券挂钩类理财产品主要是在货币市场和债券市场上进行交换和交易，并由银行发行的理财产品。特点是收益不高，但非常稳定，期限固定，不得提前支取。

　　3.股票挂钩类

　　股票挂钩类理财产品又称联动式投资产品，是指通过金融工程技术，针对投资者对资本市场的不同预期，以拆解或组合衍生性金融产品（如股票、一篮子股票、指数等），并搭配零息债券的方式组合而成的各种报酬形态的金融产品。

　　4.基金挂钩类

　　QDII合格境内机构投资者，是指在一国境内设立，并经该国有关部门批准可以从事境外证券市场有价证券投资的基金。

　　主要风险：

　　1.挂钩标的物的价格波动

　　由于结构性产品的浮动收益部分来源于其所挂钩的标的资产的价格变动，因此，影响标的资产价格的诸多因素都成为结构型理财产品的风险因素。

　　2.本金风险

　　通常结构型理财产品的保本率直接影响其最高收益率，因此，结构型产品的本金是有部分风险的。

　　3.收益风险

　　由于结构型理财产品的收益必须完全符合其产品说明书所约定的条件，也就是说期权的执行是基于一定的标准，所以结构型理财产品的收益实现通常是两点或是点状分布，从而使得结构型理财产品的收益往往是有或者无，而没有中间水平。

　　4.流动性风险

　　结构型产品通常是无法提前终止的，其终止是事先约定的条件发生才出现，因此结构性产品的流动性不及其他银行理财产品。

　　结构性理财产品保本吗？

　　所谓结构性理财产品，其实是一种将固定收益证券与衍生交易融为一体的新型理财产品，具体的表现特征就是，产品收益的一部分固定，而另一部分则与其挂钩资产的业绩表现相联系。

　　如股票挂钩产品，实质上是固定收益类产品（如债券）和股票或指数类衍生产品的组合。在保证一定固定收益的情况下，买入看涨期权或其他类型的组合式期权，该部分收益与标的资产的表现挂钩。

　　具体而言，这个期权运用市场资金成本与产品设计的最低收益之间的利息差异进行投资，也就是说，从固定收益类产品的投资收益中拿出一部分买入期权。因此，这部分投资的最大可能损失即为购买该笔期权的费用，所以确保了风险的可控性，让绝大部分的本金受到保护。

　　目前，市场上的结构性理财产品中有不少都作出了“保本”承诺，如保障100%本金，或是保障90%-95%不等，也有一些结构性理财产品作出了保障一定比例收益的承诺。需要注意的是，这里所说的保本、保障收益，并不是“最低预期收益率”的概念，而是产品中单独作出的保本或不保本承诺。

　　因为保本，而认为结构性产品风险低的看法是不可取的。“保本”并不意味着没有风险，而仅是没有本金损失的风险。如与非结构性理财产品相比的话，结构性产品的风险显然并不低。结构性产品由于挂钩产品在未来的不同情况下，表现会有较大差异，因此显然风险比非结构理财产品更高，与此同时，也有一定的获得更高收益的可能性。如果投资者能够接受结构性产品可能带来的最大损失，又能以此为代价期待更高收益的话，那么，就可以考虑购买结构性产品，而不是仓促考虑到“保本”承诺就选择了实际上风险更高的结构性产品。