加码按揭贷款趋势延续 将导致未来房地产市场泡沫化加剧

　　据小编了解，之前是一线城市限贷限购，二三线去库存，而今年以来二线城市房价涨幅一路领跑，目前，部分热点二线城市已经限贷，房价上涨范围有向三线城市蔓延的趋势。房价一路上涨，住房按揭贷款可谓“功不可没”，数据显示，今年7月人民币贷款增加4636亿元中，住户部门贷款增加4575亿元，在当月新增贷款中住房按揭占比高达98.68%。8月人民币贷款增加9487亿元，住户部门贷款增加6755亿元。由于实体经济艰难，中小企业祸福难料，银行不乐意贷款给中小企业，大多贷款都流向了房地产市场，被银行视为优质资产的房贷也许还会更多。

　　最新数据显示，8月70个大中城市新建商品住宅价格环比上涨1.3%，创出6年来最大涨幅，多地房价同比增速高达30%，全国商品房销售增速同比回升。这轮房价上涨的一个显著特点是，年初北上广深等大城市楼市最先回暖，房产新政刺激下，火爆行情延续至强二线城市。

　　截止到8月末，广义货币（M2）余额151.10万亿元，同比增长11.4%；狭义货币（M1）余额45.45万亿元，同比增长25.3%。住房贷款已经连续两月成为当月信贷新增贷款的“主角”。由于经济下行实体企业不景气，银行信贷资产投放收紧，在金融市场领域，全球资产收益率走低，股票市场低迷，当市场宽裕的流动性遇上“资产荒”，大量资产在亟需寻找配置方向。

　　当然，银行按揭大量增长的另一个因素取决于居民的需求。近年来居民购房需求旺盛，购房需求与银行发展按揭贷款业务的动机结合在一起，资金供给者与需求者一拍即合，颇有种“一个愿打一个愿挨”的意味。

　　近来央行贷款住房贷款在当月新增贷款占比较高，一位市场人士认为，预计这些贷款主要集中在一二线城市，原因在于，一二线城市住房按揭存量规模大，且统一户型价格是三四线城市的3-4倍，按揭贷款规模增长支撑作用比较明显。

　　相较于一二线城市，绝大多数小城市房价上涨是温和的。在标普评级金融机构评级资深董事廖强看来，小型城市交易量逐步提升，在价格没有显著提升，这才造成了交易量的分化。他并不认为本轮房价上涨行情会传导到全国，房地产市场过热表现为大城市和小城市两级分化，这一局面使得问题更加复杂，掌握的政策预测手段不适用于全国，要因地制宜，这加剧了政策制定的难度。

　　据央行统计数据估算，今年上半年，国内个人住房贷款已经放量2.89万亿元，超过去年全年个人住房贷款的规模。截至2016年6月末，16家上市银行的个人房贷规模已达到13.67万亿元，新增房贷规模高达2万亿。

　　对于银行纷纷加码住房按揭贷款的逻辑，一位城商行高管对记者表示，在风险可控范围内可投放的优质资产不是很多，银行对按揭贷款成数的要求，加之整体居民杆杠利率不高，做按揭贷款业务风险可控。

　　从收益情况上看，上述城商行高管表示，按揭贷款利率以基准利率定价，同业业务、金融市场业务以市场利率为基准定价，当前市场利率整体走低，银行按揭贷款收益率要高于金融市场资产业务收益状况，银行在进行资产配置着力发展按揭贷款业务对自身而言是相对理性的选择。当然，银行按揭贷款规模的增加首先要有合理性的市场需求，有实际需求才有按揭贷款的实际投放，而这取决于很多因素：房价上涨是否快、一二线城市限购限贷政策是否继续收紧、土地和住房供应水平等。

　　“从资产配置角度来讲，银行还会把房贷业务作为未来一段时间发展的重点。”普华永道中国金融业合伙人王伟在近期的媒体发布会上表示，从风险管控的角度，房贷由于房地产做抵押物，风险较低。再加上房地产市场比较成熟，处置和变现比较容易。

　　银行加码房贷业务，在上市银行中期业绩发布会各位高管口中已得到证实，五大行高管均表态将在下半年大力发展住房贷款业务。在上述城商行高管看来，未来一段时间中国流动性相对宽裕，货币政策稳定环境，市场利率在未来保持在较低的水平，按揭贷款收益比较理想，综合来看，按揭业务是风险收益相对平衡的资产配置领域。

　　作为主管风险管理的城商行高管，他认为房贷业务的风险可控。中国法律制度对于贷款的追索作出了安排，一旦发生不良银行可对抵押物房产追索，保证了银行的按揭贷款相对安全；在内控方面，银行在资产管理、资产保全制度有明确的手段；从需求方看，国人对于置业购房需求重视程度高，履约意愿、履约能力意愿较高，因此风险整体可控。

　　从市场来看，房价虽然在逐步推高、按揭风险在上升，但不会一直持续下去。如果所有银行加码房贷业务的趋势延续，将导致未来房地产市场泡沫化加剧，未来银行在去泡沫中遭受的损失可能更多。