限额令出台 大平台转型小微业务或开展并购渐成主流

　　据小编了解，自网贷新规出台以来，越来越多的平台走上整改之路，除了合规范围内的汽车贷款、信贷、农村金融、消费金融等专注小额资产的平台借新规造势外，大平台都在快马加鞭上线合规的新产品，中小平台也在寻求更好的转型出路。未来行业格局生变已成定势，特别是发展较早、日趋成熟的车贷行业，在资产端和理财端两极会出现更频繁的兼并现象。

　　限额令出台，大平台转型小微业务或开展并购渐成主流

　　限额令，是业内对监管新规、8月24日发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中限制借款项目规模的通称，目的是为了防范大单业务高度集中的系统性风险，进一步规范行业的发展。《办法》规定，同一自然人在同一网贷平台的借款余额上限不超过20万元，同一法人或其他组织在同一网贷平台的借款余额上限不超过100万元。

　　这条规定，无疑会对P2P行业的现有格局产生巨大冲击。据了解，此前困扰行业多年的资产荒现象倒逼一些平台开发了多样化的P2P资产端品类，如大额企业借贷、房贷业务、供应链金融、保理、票据等主流资产，这些资产单个项目的规模基本都超过了监管的限额红线，新规出台前即违背P2P小额分散的原则，新规出台后更是在P2P行业丧失了存在理由和竞争空间。在监管层给出的12个月整改期内，预计80%的平台均面临业务转型问题。

　　相比之下，从事消费信贷、个人信贷、农村金融、车贷等小微业务的平台，因单个项目额度小、分散化程度高，不仅没受限额令影响，反而会迎来更大的发展空间，原因大体可从两方面分析：一方面，以往凭借项目规模和成交量领先行业的大平台在新规出台后不再具备理财端的优势，更多资金会从这些平台转移到专注小额资产、分散度和安全度更高的平台。另一方面，大平台若想转型并不容易，原有的大标项目首先要主动降低上限，逐步过渡方能完成转型，同时还要重新开发资产端，上线更多合规的品类取代原有的大标项目，但其中要耗费的时间和人力成本非常高。倒不如寻找在上述细分领域已经卓有成就的中小平台，通过合作或兼并的形式，中小平台今后转向纯粹的资产端，专为大平台提供资产，这样一来，大平台原有的知名度、交易量和资金背景以及小平台的市场优势就能结合起来，既降低了中小平台的运营成本，也保证了大平台的标量供应。

　　小微业务发展空间虽大，但市场容量有限，以车贷行业为例，有数据统计显示，车贷至2017年能达到万亿级别的市场，而且随着国内汽车保有量的不断增长，车贷很快就会变成红海市场，一线城市自2014年开始施行的限购令让竞争更为激烈：国内的主流车贷平台主要可分为两大梯队，第一梯队是龙头大哥微贷网、投哪网，日成交量平均在5000万以上，日投资人数也在1万人以上，第二梯队是果树财富、融金所等平台，多次跻身网贷平台百强榜，合规性和发展趋势良好。