提要：首付贷是指在购房者首付金额不足时，房屋中介或金融机构为其提供补助资金拆借，用于购房者扩大购房杠杆。据悉，在对待首付贷问题上，监管部门不会对首付贷采取一刀切，而是将采取规范和叫停相结合的灵活措施。

周三，央行副行长潘功胜表示，央行正与住建部、银监会等部门商议，酝酿出台一线楼市治理举措。全国人大财经委副主任委员吴晓灵也接受新京报记者采访时也指出，如果没有购房的过高杠杆，其实不会形成房地产泡沫。吴晓灵认为，政府将首套房首付比例由30%降至20%，本身相当于加了杠杆，但房地产市场还不满足，通过场外配资、P2P等其他资金渠道，以及房屋中介做的一些首付贷款，包括首付贷产品，则会引发房地产市场的风险。

各地出手围堵“首付贷”

深圳市金融办3月4日下发了一份防范房地产行业金融风险的信函，要求互联网金融协会和小贷协会，对各自下辖企业推出杠杆放贷的情况进行排查，梳理出产品模式和涉及金额。同时，当地监管部门将要求商业银行对于住房贷款申请严格审查，如果首付资金来自高杠杆融资类贷款，则不应发放贷款。

深圳市互联网金融协会秘书长曾光表示，结合一些平台首付贷的数据，目前保守估计，深圳首付贷存量约为20至30亿人民币。深圳监管部门此次针对楼市去杠杆的迅速动作，对于一线城市一路狂飙的楼市而言，自然被视为首波“寒潮”。

与此同时，广州也开始排查P2P、小贷公司发放首付贷的情况。有媒体援引广州P2P业内人士称，当地不少银行政策已经收紧，要求从严审核首付贷款资金来源，一旦发现首付资金有民间借贷，就会降低购房者的按揭贷款金额，资质较差者，甚至可能拒绝发放贷款。

此外，其他地区一些已经开展首付贷业务的银行已经明确停止此类业务，或已有收缩业务规模的计划。

“首付贷”不会一刀切

随着高杠杆风险逐渐增大，监管部门的介入可能令首付贷面临四面楚歌的局面。不过，《证券时报》援引业内人士透露，监管部门不会对首付贷采取一刀切式叫停的措施，而将采取规范和叫停相结合的灵活措施，即对合法合规且对市场冲击不大的“首付贷”进一步规范，对违法违规尤其是不具有相关业务资格，却行资金融通之实的业务，将严格叫停。

何为“首付贷”

首付贷是指在购房者首付金额不足时，房屋中介或金融机构为其提供补助资金拆借，用于购房者扩大购房杠杆。有媒体报道，在一些房价上涨较快地区，首付贷已令部分购房者实际首付降至10%，相当于10倍杠杆，该比例已远高于去年股市巅峰时期的“场外配资”。据悉，首付贷一般期限为三年以内，利率多为7-9%。

就房屋中介提供的首付贷而言，又分为两种类型：一种是中介自身拥有小额贷款等金融牌照，直接向购房者提供金融消费服务，比如世联行和链家地产；另一种是中介作为中间人，帮助购房者寻找合适的金融机构，通过金融机构向购房者提供资金贷款，比如中原地产。

真的是“首付贷”推高了房价吗？

事实上，首付贷在几年以前已经出现在房地产市场，但在去年以来发展迅猛。目前的房地产市场交易中，约有5-10%的购房者利用了银行以外的杠杆配资进入楼市。其中，首付贷约占近一半，其次是信用消费贷。

不过，有业内人士表示，首付贷的风险实际上被夸大了。《证券时报》援引华泰证券房地产行业首席分析师谢皓宇称，中介机构引导的首付贷有一定的房价加速器作用，但并不是主导。他表示，由于中介机构提供首付贷会以促成成交为目的，而成交量上升就会带来价格上涨。因为供需关系推升价格，首付贷从而产生一定的加速器作用。然而，事实上决定房价变化的并非首付贷，而是有其基本面的货币原因。

网贷之家首席研究员盈灿咨询CEO马骏也表示，目前一些大的P2P平台已经“阳光化”。之前没有首付贷的时候，很多购房者必须通过亲戚朋友借钱，而现在的首付贷，只不过相当于借款对象由亲戚朋友变为其他机构。在房地产市场数以万亿的交易中，只不过是九牛一毛。