资产证券化，听起来极其高大上，但与我们的日常生活离得太远，毫不相干。真是这样吗？其实，不管你是要贷款买房、买车、开店、开公司，还是有一些闲钱需要投资，最终都有可能受到资产证券化的影响。

5月13日，国务院就盘活存量资金再出大招：决定新增5000亿元信贷资产证券化试点规模。同时，继续完善制度、简化程序，鼓励一次注册、自主分期发行；规范信息披露，支持证券化产品在交易所上市交易。试点银行腾出的资金要用在刀刃上，重点支持棚改、水利、中西部铁路等领域建设。

之后又有外媒传出，央行即将下发信贷资产证券化信息披露指引，首批公布的两个信息披露指引均主要针对车贷和房贷两类基础资产。

信贷资产证券化究竟是个什么

信贷资产证券化是资产证券化的一个分支，运行基础为信贷资产。在国外，证券化了的资产就叫做资产支持证券（ABS），信贷是其中的一类，信贷中的住房抵押贷款就被称为按揭贷款支持证券（MBS）。

简单来说就是银行“卖贷款”。贷款占用了银行大批资金，银行在此基础上通过发行证券将流动性差的债权打包卖出，从而获得资金流动性。这包括住房抵押贷款、汽车贷款、消费信贷、企业贷款等信贷资产的证券化。

从本质上看，放开信贷资产证券化无论是对投资人还是借款人都是有不小的好处。

对投资人来说，未来将得到更多元化的投资渠道。“支持证券化产品到交易所上市”的提出，使得资产证券化产品打破了原本只能在银行间市场进行交易的约束，更多机构投资者甚至中小投资者都可参与。

而对借款人来说，由于银行原本被贷款占用的资金通过证券化实现了资金的收回，继而可以再次贷出。滚动起来的资金使更多的人可以从银行获得贷款，买房、买车和消费。

在美国，正是由于资产证券化及“两房”（房利美和房地美）的存在——商业银行将房屋贷款打包卖出，其他金融机构接盘，“两房”最终兜底，才使普通人能够享受到15年期、30年期的固定利率贷款。而“居者有其屋”正是所谓“美国梦”的一部分。

在2008年至2009年的金融危机期间，所谓的美联储充当“最终贷款人”的角色，也并不真是央行直接给你放贷，而是通过“购买”（接受抵押物）商业银行的住房、信用卡、学生贷款，间接支持消费者金融。

而对企业来说，近年来国内经济增速放缓，结构性矛盾突出，众多企业因缺乏信贷支持，无法实现技术升级与产品创新，勉力维持或最终出局。此时实施信贷资产证券化，有助于盘活信贷存量，促进经济转型。

换个角度来看，信贷资产证券化有利于调整银行存贷结构，降低其因贷款而带来的资本消耗。而企业则可获得流动资金支持，降低融资成本。信贷滚动起来，引起“乘数效应”，自然会给经济注入更多“血液”。

目前，国内信贷资产证券化业务发展空间巨大。因为中国自2005年才开始试点，并且在2008年-2012年间因全球金融危机一度陷入停滞。加之产权制度、监管效率、市场基础以及税收等因素限制，2012年中国资产证券化存量规模占债券规模的比例仅为0.12%；而同期美国资产证券化产品规模占全部债券余额的25.8%，仅次于美国国债。

银监会创新监管部主任王岩岫近期表示，“目前国内可以证券化的信贷资产将达到90万亿（截至2015年3月金融机构各项贷款余额85.9万亿元）。若信贷资产证券化产品占比规模达到1%，资产证券化产品的规模可达9000亿元；若达到10%，资产证券化产品的规模可达9万亿元。

发展信贷资产证券化，已成大势所趋。2013年，国内此类产品发行规模还只有160亿元，2014年发行量猛增至2793.5亿元。2014年11月银监会已将信贷资产证券化业务由审批制改为备案制。而此次，“鼓励一次注册、自主分期发行”的提出，意味着基本打通了对资产证券化行政色彩的最后限制。

当然，鉴于其涉及的市场主体较多，资产证券化交易过程更为复杂，相关法律法规仍不完善等因素，资产证券化并不会明天就来到我们跟前。但是，ABS大潮已经出现在天际线那里，过不了多久就会使我们获得房贷、车贷、经营资金贷款变得更容易，投资渠道更宽，可选择的产品也会增多，这正是金融市场深化所带来的真实惠。