近日消金界发现，360数科首推“合伙人模式”，打开“360借条”APP，首页即可显示“招募合伙人”入口。

与此前其他平台宣传的的“轻松月入10万元”相比，360借条得“加入合伙人，轻松月入10000元”显得更接地气。

事实上，贷款返佣模式并非创新之举，此前包括平安银行、民生银行、度小满金融等在内的机构都早已推出。

360数科在这一节点上线，无疑加剧了这一领域的竞争。

“贷款合伙人”是一个新的赛道吗？这个赛道需要什么样的规则？需要哪些核心竞争力呢？

二级奖励，下款奖励2%

从返佣规则和奖励政策来看，360数科“二级奖励+团队奖励”的模式，与度小满金融的贷款推广平台“百度推有钱”极为类似。

根据奖励规则，活动邀请好友参加，最多可享四重奖励。分别为出额奖励（额度4000以下8.8元，4000以上16.8元）、借款奖励1（18.8元，限借条借款）、借款奖励2（借款金额2%，限借条借款且必须选择等本等息或者先息后本）、一级合伙人奖励（下级合伙人借款奖励2的8%）。

“只能做二级分销，三级很容易被定义为传销，法律风险太高，”来自360数科的人士表示。

事实上，贷款返佣的模式并不少见，此前包括度小满金融在内的金融科技公司，以及苏宁银行、民生银行等银行机构都推出该模式。

此前消金界报道，苏宁银行推出返佣模式，打出“月入十万不是梦”的口号。然而，该模式推出后不久就被叫停。

“多数的代理人都是无用代理人，真正做业务的并很多，导致系统里出现很多乱七八糟的客户，”一位曾代理该产品的人士向消金界表示。

除了存在政策方面的风险，实际推广效果无法保证。

事实上，线上和线下的客群存在严格区分。从公司角度来说，线上返佣模式可以更直接地推广自家产品，减少中介环节，使得产品扁平化地直达客户；而一旦大家都知道了这个产品，就会蜂拥而至，这对于平台自身风控能力也是考验。

此外，从客户角度来说，一般需要大额资金的客户相对谨慎，要从产品合规性、利率、还款计划等多方面做了解，他们不敢轻易在线上尝试申请，只有面对面沟通才能更好地打消顾虑。

因此我们看到，一直以来线上产品都有额度低、利率高的特点；苏宁银行的产品件均在5-10万元，显然通过率低、推广困难，推出后不久就被叫停。

而消金界获取的《天风证券-360金融1期信托受益权资产支持专项计划》显示，360数科的用户在借款金额方面，笔均约4244元，91.45%的借款金额在10000元以下，更满足线上推广的要求。

消金界了解到，除了符合线上产品要求，平台还需具备完善的分销系统、风控标准，以及强势的推广人员。否则，单纯的分销模式，难以走得长远。

贷余800多亿元，和资方合作“很强势”

公开数字显示，截至2020年6月30日，360数科在贷余额为784.08亿元，较2019年同期612.89亿元增长28%。

多位接近360数科的人士表示，目前平台贷款余额在某多亿元（想知道具体余额，请关注“消金界”，后台回复“贷余”）。这一体量在乐信之上，堪称助贷领域内名副其实的“巨无霸”。

另一方面，与360数科合作的金融机构数量增加至84家，其一季度来自金融机构的融资比例为98%。

在具体的合作中，助贷机构和资金方按照对客户的实收息费来进行分润，一般360数科抽成30%左右。

多位与其有过资金合作的人士表示，“360数科在合作中很强势，不肯更改规则，vintage不良率超过4%会有相应惩罚措施。”

实际上，作为流量巨头，360数科在营销获客上的大手笔一直有目共睹。此前在360借条的App中，类似新人红包、提额免息等在内的营销活动层出不穷。

比如，公开信息显示，2018年6月-7月，上海淇毓就360借条产品的宣传推广进行了额外的广告投放（如网剧广告、地铁广告等），营销效果十分显著，360借条单月放款规模由2018年1月-5月的月均50亿元左右一度增至90亿元左右。

如今，面对流量见顶、拓客困难，360数科的运营模式也发生了变化。

财报数字显示，截至2020年二季度末，360数科累计注册用户为1.49亿人，相较于第一季度的1.42亿人，同比增长4.93%。

此外，根据对市场不确定性的判断，360数科主动调整营销策略，2020年一季度整体营销费用降低至2.23亿元，同比下降67.7%。

此前度小满金融通过合伙人模式，贷款余额实现飞速增长，达到千亿规模。如今360借条的合伙人模式是否会与其形成强劲竞争、并带来用户数量质的增长？这还有待市场给出答案。