核心提示：网贷175号文已发，P2P行业的未来将会怎样？投资人又该怎么办？
这两天，网贷行业出大事了。
先是175号文曝光，“能退尽退，应关尽关”8个字在P2P行业引起巨震。而175号文余震未消，昨天傍晚财新报道称，1号文近期下发，平台不配合数据报送将被清退。
两份文件的威力犹如核弹爆炸，此时最焦心最茫然的应该是P2P的投资者。为此，我把两份文件从头到尾细细捋了几遍，以下是完整解读，如果你在投P2P，也可以直接拉到文末，有详细的应对建议。
01 未来还剩多少P2P平台
175号文全称《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》，由互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室发布。
1号文全称《关于进一步做实P2P网络借贷合规检查及后续工作的通知》，同样由上述机构发布。
从内容上来看，175号文主要涉及平台清退、合规运营和转型，分量更重；1号文主要涉及平台数据报送和后续合规检查，亮点不多。
有意思的是，175号文上的时间是2018年12月，但是如今1月底才流传出来，这其中的原因目前尚且不知；而且注意了是流传出来的，并没有通过官方渠道公告发布，这其中的意味大家可以自行体味。
175号文一上来就扔了一个炸弹：坚持以机构退出为主要工作方向。很明显，平台退出将是P2P网贷行业的大趋势。
在此方向上，175号文还作出了进一步的强调：除部分严格合规的在营机构，其余机构能退尽退，应关尽关。
“能退尽退，应关尽关”虽然只是简单的八个字，但每个字都举足轻重。整改的目标就是尽最大可能减少平台数量，降低行业规模。
P2P行业在巅峰时期达到了6000多家，而目前尚在运营平台为1000余家，监管的意思是1000家也太多了，还要继续下降，活下来的平台会非常少。
有多少呢？这里做一个不负责任的猜测：也许按照每省1-2家，经济发达省份以及北上广深四个特大城市再酌情增加，总量控制在50家以内，也有可能更少。
如果真的从1000家降到50家，即使是降到100家，且不说工作难度，工作量也是非常巨大的。
按照175号文的要求，平台退出需要保持有序可控，不能再出现恶性清盘、跑路等事件。
既要退的快又要退的稳，很显然这不是一个短时间内就能完成的出清，P2P行业的整改至少要贯穿2019年。
02 哪些平台能活下来
175号文把P2P平台大体分为6类：
已出险已立案
已出险未立案
僵尸类
规模较小
规模较大高风险
规模较大正常运营
根据175号的要求，已出险已立案、已出险未立案、僵尸类、规模较小、规模较大高风险5类平台都是要尽快退出。
这里需要指出的是，“项目逾期金额占比超过10%的”也叫高风险机构。
那么，就只剩下规模较大规模里面的正常运营机构。175号文里面是这样说的：针对正常运营机构，坚决清理违法违规业务，不留风险隐患。
这么听上去，也就是头部合规平台问题不大，可以继续运营，以后就算是P2P行业的主力军了。
不过，175号文明确表示将采取名单制管理。网贷机构整治名单已锁定为网安中心数据报送管理系统中录入的机构。
此外，175号文还要求P2P机构要在指定平台进行信息披露，相关工作应于2019年3月底前完成。
1号文做出了同样的要求，根据财新的报道，如果不配合数据报送将被清退。可见，数据报送信息披露将成为平台的生死关口。
总之，想要成为一家正常运营的平台不容易，3月底见分晓。
即使被认定为正常运营，也不是永远安稳。
175号文里面同时提到，监管部门将“定期评估机构风险状况，根据风险变化情况及时对机构分类进行调整”。
这就是说，平台分类不是一锤定音而是动态变化，如果平台经营不善或者遭受风险冲击，很可能沦为高风险机构，照样需要“良性退出”。
同时，175号文还提出，正常运营机构要严格执行双降。而1号文更是提出“三降”：平台投资者数量、业务规模以及借款人数都不能新增。
换句话说，即使是正常运营的P2P平台，也面临着分类调整和三降的压力，预计今后P2P行业正常运营的平台很可能只减不增。
03 鼓励转型
按照上面的解读，P2P网贷行业今后活下来的平台很少，即使活下来，谁也无法保证能一直活下去。
那怎么办呢？175号文指出了一条路：积极引导部分机构转型为网络小贷公司、助贷机构或为持牌资产管理机构导流等。
也就是说，部分合规平台的主营业务可能会从理财转为放贷，可以自己放贷也可以帮助传统金融机构放贷，还可以利用自己的流量与其他持牌机构合作。
我认为这里面的原因至少有两层：
一是宏观层面。目前国家政策鼓励为民企放贷，但是银行放贷意愿不足而且对小微企业不了解，转型后的P2P可以弥补民企贷款需求，甚至可以利用自有的风控经验为银行助贷，微众银行的微粒贷就是典型代表。
二是风险层面。理财规模不容易控制，而贷款规模受限于放贷机构本身的规模，短时间难以迅速做大，风险也更好控制。
相必这段时间，不少大平台一定是辗转反侧，是继续做理财呢还是转型为放贷呢？还是说两个都做更稳妥呢？
04 P2P投资建议
对于P2P网贷行业的未来，我觉得可以用8个字概括：
淡化备案，引导转型。
为什么这么说呢？前面说了，即使是被认定为合规运营的平台也不可能一劳永逸，那么备案存在的意义就不是很大了，持续合规运营才是最重要的。
在这样的结论之下，P2P投资人该如何应对呢？
1、投了已出险的平台，投资人要合理维权，谨防“因维权获罪”，耐性等待。
2、投了小平台未出风险，大家也不用过于悲观，政策执行需要时间，P2P的风险处置也会有个过渡期，再就是政策的实际落地效果还有待观察，趁着这段时间可以考虑退出。
3、投了大平台，重新审视平台的合规性。如果合规性没有问题，可以继续持有，记住尽量投头部平台。
4、投了合规头部大平台，建议安心持有，等到3月监管披露名单之后，再根据实际情况进行调整。
总的来讲，平台突然爆雷今后不可能再发生，不合规平台再也没有生存之地。
只要平台是正常合规运营，哪怕最终迫于规模和运营压力被清退，监管也会盯着。最坏的结果无非就是等待底层资产到期再拿回自己的本金和利息。
P2P行业还有未来，在监管之下，实力雄厚合规运营的平台将继续发展，小微企业和普罗大众的信贷和理财需求，依然离不开P2P。
