在资管新规的影响下，各家银行加快推动理财产品净值化转型，有序压降存量产品规模，但同时，理财业务收入和理财规模下降成为转型过程中必经的“阵痛”。2018年上市银行年报显示，银行理财业务收入普遍下滑，部分银行理财收入降幅超过50%。
业内专家表示，资管新规的过渡期截止到2020年底，在这期限内银行必须把已有不合规的存量业务消化完毕，银行理财收入和规模下降不可避免。未来，银行理财业务面临重塑，会对中间业务收入产生一定冲击，银行应积极挖掘新兴中间业务，抵消理财收入下降的影响。
银行理财业务收入普降
在上市银行2018年年报中，工行、建行和邮储银行公布了理财业务收入数据，农行、中行和交行公布了包含理财业务收入的手续费收入。从数据来看，六大行理财业务收入普遍下降。
去年，工行实现理财业务收入421.78亿元，同比下降18.62%，主要受产品转型和2018年资管产品缴纳增值税等因素影响；建行实现理财业务收入111.13亿元，同比降幅达44.55%，主要受资管新规实施和理财产品市场发行成本上升等因素影响；邮储银行实现理财业务收入45.89亿元，同比下降5.11%。
农行、中行、交行虽然没有直接披露理财业务收入，但这3家银行包含理财业务的手续费收入同样呈现下降趋势。
农行代理业务手续费同比下降8%，该行在年报中表示，去年压降了存续期预期收益型产品规模；中行代理业务手续费同比下降13%，主要由于理财业务和代理保险业务相关收入同比下降；而交行的管理类手续费收入同比下降了16%，主要由于理财产品收入减少。
与六大行相比，股份制银行理财业务收入降幅则更加明显。平安银行理财手续费收入由2017年的34.11亿元降至2018年的13.65亿元，降幅为60%。此外，招商银行、浦发银行理财收入同比也分别下滑37.5%和56.4%。
建行资产负债部总经理刘方根表示，建行理财业务收入下降幅度较大是因为在资产端，按照监管的要求，高收益的资产配置受到了限制；在负债端，整个市场负债成本上升比较快。
华泰证券分析表示，理财手续费收入的下降一方面是由于理财转型过渡期资产规模波动；另一方面是因为过渡期内非标资产总体压降，而非标资产为理财超额收益重要配置渠道，非标资产压降是理财手续费收入下滑的主要拖累。
理财规模有望“先抑后扬”
在理财业务收入普遍下滑的同时，银行理财规模也呈现整体收缩态势。
工行副行长谭炯在2018年度业绩发布会上表示，受资管新规影响，2018年，银行理财全行业中间收入均出现大幅下降。截至2018年年底，工行非保本理财规模为2.58万亿元，同比下降3.4%。
截至2018年年末，农行理财产品总余额为16601.25亿元，较上年约减少500亿元；招商银行年报显示，该行2018年底理财产品余额为19600亿元，较上年下降3400亿元；浙商银行2018年理财产品余额为3403.17亿元，较年初降幅为2.55%。
在采访中发现，由于在资管新规过渡期内银行有序压降不合规理财产品规模，停止不合规资产投放，这导致短期内各家银行理财规模出现不同程度“瘦身”，但银行业人士对未来银行理财规模的增长仍充满信心。
某平台理财分析师刘银平认为，未来几年，理财规模会进入一个先减速后加速的阶段。银行的客户基础还是比较庞大的，未来谁能吸引并留住客户，谁将在理财市场占据更大的优势。
某银行业分析师马鲲鹏表示，2018年底，全行业非保本理财余额在经历2018年上半年明显下降后，下半年逐渐回升至与2017年底相当的规模。同业理财2018年全年基本压降到位，降幅达到62.6%，占全部理财产品余额仅为3.8%，叠加零售客户（一般个人类、高资产净值类、私人银行类）理财规模稳步提升趋势，预计2019年理财规模稳步增长，对银行理财业务收入增速修复形成有力支撑。
业务转型各显其能
尽管经历转型“阵痛”，但不破不立，随着银行调整产品和投资结构，银行理财市场正在迎来新的曙光。多家银行在年报中透露了转型的具体策略，包括压降保本理财产品、加快推出合规的净值型理财产品、稳步调整资产配置结构等。
去年，交行共发行理财产品6208只，募集资金达17.59万亿元。其中，净值型理财产品日均规模较上年增加人民币356.19亿元，净值型理财产品日均规模占表外理财比重较上年上升4.83个百分点至15.52%。
2018年，建行自主发行各类理财产品75191.23亿元。其中，净值型产品增长迅速，全年发行净值型产品192只，2018年年末余额2996.24亿元，较上年新增2975.09亿元。
“目前建行已采取多种措施积极应对资管新规带来的变化，向净值型、标准化转型，提高我们整个理财业务期限错配的配合度，预计2019年能取得显着成效，实现恢复性增长。”刘方根在建行业绩会上表示。
某证券金融组首席分析师刘嘉玮在采访中表示，2019年，银行理财业务的转型大方向依旧是破刚兑、净值化，但节奏的快慢要看政策和内外部环境。
“2019年存量的保本理财产品应该还不会完全出清，会在继续处理存量的同时推出新的净值化产品。”刘嘉玮认为，资管新规给出的过渡期大限是2020年底，也就是说还有两年过渡期，需要持续调整产品结构。
值得关注的是，为了对冲理财收入的暂时收缩，各家银行纷纷发力信用卡、私人银行、手机银行等中间业务，使手续费及佣金净收入同比基本保持平稳。
工行在年报中表示，2018年持续开展中间业务转型创新，去年手续费及佣金净收入1453.01亿元，比上年增加56.76亿元，增长4.1%。其中，银行业业务收入增加50.27亿元，主要是信用卡分期付款手续费和消费回佣收入增长较快。
农行也表示，2018年，该行加快新兴业务发展，信用卡发卡量突破1亿张，掌上银行活跃客户突破1亿户，私人银行管理资产规模突破1万亿元。
去年，中信银行信用卡带动借记卡客户新增550万户，手机银行客户超过3600万户，仅2018年就增加900余万户，交易额同比增长48.6%。
受访专家表示，多数银行采取大力发展信用卡的战略增加中间业务收入，抵消理财收入下降的影响。未来，银行会继续加大信用卡及其他新兴中间业务投入力度，进一步挖掘存量客户信贷需求并撬动潜在增量客户。
