中国10月新增人民币贷款额创年内最低水平，业内人士认为增量减少不意味着经济回落，但说明中国央行在控制信贷增长和通胀上升，货币立场趋紧。

　　中国人民银行（央行）昨日公布，10月中国新增人民币贷款5061亿元，不但低于预期的6000多亿元，也是今年目前最低当月增长。

　　交通银行金融研究中心金融学博士鄂永健指出，10月有内外多方面因素导致贷款增长受限：

　　三季度信贷投放步调略快、四季度银行信贷计划总体较低、行业不良压力有所上升，以及央行重申货币信贷和社会融资规模适度增长。

　　金融问题专家赵庆明认为，10月底货币市场的资金紧张，确实对贷款增加有一定的影响。

　　金融机构贴现票据10月呈负增长，比预期少的可能就是这部分贷款的增长。

　　中信建投证券宏观分析师王洋认为，10月M2较高可能和外汇占款趋势回升有关系，今年实现年度目标的可能性比较小。

　　不过，10月对公中长期贷款依旧温和扩张，一些业内人士认为经济并没有表现回落迹象。

　　但法国兴业银行经济学家姚炜认为，对近期经济增长的影响显然是负面的。

　　姚炜指出，信贷趋紧不但会影响到明年经济增长放缓，还加大了借贷方的压力，使违约的几率增加。

　　上周末公布的中国10月CPI同比增长3.2%，为8个月来最高增幅。

　　上周央行公布的第三季度货币政策报告则是首次提到“降杠杆”，预计中国经济可能在未来较长期间经历降杠杆和去产能过程，四季度物价将上升。

　　汇丰经济学家马晓萍认为，虽然通胀仍低于3.5%的官方目标，但央行可能觉得通胀已经超出了自认为满意的区域。

　　三菱东京日联银行（中国）首席金融市场分析师李刘阳指出，信贷和其他非贷融资今年前三季度的扩张速度都超出央行预期。

　　他预计，年内最后两个月保增长压力较小，中国政府可能继续抑制社会融资增长，具体措施体现在两方面：

　　一方面，央行维持中性偏紧的公开市场操作，将资金成本维持在一个较高的水平。

　　另一方面，监管可能会针对非标融资过量出台新的调控政策。

　　华尔街日报指，今年央行尚未动用调整利率和银行存准率这类最有力的工具。

　　上一次采取那样的大动作还是在去年7月，当时央行下调存贷款基准利率，那一年各有两次降息和降存准率。